尽管卡游在盲盒市场具有一定影响力，但其产品结构与商业模式仍存在较大局限性。与泡泡玛特相比，卡游缺乏品牌溢价能力及全球化布局，导致其难以复刻后者的资本市场表现。

业内人士指出，卡游的核心用户群体集中于低龄段，消费粘性相对较低，且过度依赖渠道分销体系。这种运营模式使得企业在面对政策调控和市场需求变化时抗风险能力较弱。

数据显示，卡游近年营收增速呈现波动趋势，2023年增幅较前两年有所放缓。虽然公司在IP孵化和跨界合作方面持续投入，但尚未形成具有国际影响力的原创品牌形象。

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