2025年一季度，用友网络营收13.78亿元，同比下滑21.22%；净亏损7.36亿元，同比扩大62.5%。同期公布的港股招股书仅简要提及营收与利润下降原因。

用友网络创立于1988年，是中国企业管理软件标杆企业，2001年在上交所上市，2025年6月底向港交所递交招股书。近三年来，公司业绩波动明显。2022年至2024年，其营收分别为88.9亿元、94.43亿元、88.17亿元，2024年营收较2022年出现回落。经调整净利润方面，2022年为盈利2.91亿元，2023年转为亏损8.91亿元，2024年亏损进一步扩大至19.91亿元，同比增幅达123.46%。

对于持续亏损，用友网络解释称主要受客户获取周期延长、产品成熟度影响盈利、研发投入增加以及销售和运营成本上升等因素影响。公司强调，未来将通过提升毛利率和优化运营实现盈利。

招股书显示，云服务业务占比逐年上升，2022年至2024年从71%增长至77.2%，其中YonBIP是主打大型企业的核心产品。但云服务毛利率呈下降趋势，2022年为54.8%，2024年降至45%。大型及中型企业客户收入下滑明显，2024年分别减少6.33亿元和1.28亿元。

与此同时，公司管理层变动频繁。自2024年1月起，总裁一职经历三次更替，创始人王文京于2025年3月重新出任总裁职务。

截至2024年底，用友网络持有现金及等价物56.57亿元，较上年末减少10.94亿元。

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