四维智联赴港IPO 滴滴腾讯参股

与四维图新关系密切,并获得滴滴、腾讯等投资的四维智联,近日向港交所递交招股书。根据披露的信息,2024年智能座舱软件解决方案首次超越软硬一体化解决方案,贡献了50.8%的营收。但2022年至2024年公司总营收并未实现增长,分别为5.39亿元、4.77亿元和4.79亿元。

同期经调整净亏损持续扩大,分别达到1359.3万元、5980.8万元和1.33亿元。最大客户为控股股东四维图新北京,2024年营收占比达47.8%。

四维智联总部位于四维图新大厦,其前身可追溯至2015年。2020年南京四维智联科技有限公司成立,2024年四维图新出资1亿元,滴滴通过子公司及现金方式投资6.7亿元。

招股书显示,四维图新北京持股27.02%,为第一大股东;滴滴持股16.46%,为第二大股东;此外还有腾讯、MTK等股东。

2022年至2024年,来自控股股东四维图新北京的营收分别为3.37亿元、2.22亿元和2.29亿元,占总营收比例分别为62.6%、46.5%和47.8%。

公司表示大部分营收来源于有限数量客户,其中五大客户的营收占比分别为85.9%、96.2%和92.2%。

科技专家周迪指出,四维智联与股东之间的关系可能带来品牌背书优势,但也可能引发客户对其独立性的质疑。

四维智联附属公司四维智联北京与四维图新北京正作为被告面临百度发起的法律诉讼。百度指控其参与不正当竞争,要求停止使用POI数据并索赔9000万元。截至发稿,四维智联未回应相关问题。

从营收结构来看,2022年至2024年,智能座舱软件解决方案收入由1.63亿元增至2.43亿元,而软硬一体化解决方案收入则由3.74亿元降至2.35亿元。

招股书引用弗若斯特沙利文数据显示,四维智联在2024年国内一级智能座舱解决方案供应商中排名第十,市场份额为0.1%。

四维智联解释亏损原因时表示,公司正处于业务扩展阶段,短期内将继续产生净亏损。公司计划强化产品、开发新品类、招聘人才并寻求技术突破。

比达分析师李锦清认为,四维智联当前目标并非盈利,而是提升独立性、技术稳定性和客户多样性。

成本方面,销售成本占营收比例逐年上升,分别为69.8%、70.6%和70.8%。研发开支主要包括雇员薪酬、人力资源外包费和技术外包费。

2024年技术外包费从1261.8万元涨至4300.5万元,涨幅达240.8%。

据招股书援引数据显示,中国智能座舱解决方案市场规模由2020年的573亿元增至2024年的1322亿元,预计2029年前将达3130亿元。

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