7月22日午间，一则关于国家能源局发布《关于组织开展煤矿生产情况核查促进煤炭供应平稳有序的通知》的传闻在市场流传。《通知》指出，今年以来全国煤炭供需形势总体宽松，价格持续下行，部分煤矿企业“以量补价”，超公告产能组织生产，扰乱市场秩序。核查范围包括山西、内蒙古、安徽、河南、贵州、陕西、宁夏、新疆等8省（区）。

尽管目前尚未有官方证实该《通知》的真实性，但市场已作出强烈反应。下午红利指数反弹过程中，煤炭板块表现突出。截至收盘，山西焦煤、昊华能源、潞安环能等多只个股涨停。焦煤期货主力合约日内触及涨停，报1048.5元/吨，涨幅7.98%；焦炭期货主力合约也实现涨停。

煤炭板块午后集体异动，山西焦煤、昊华能源、潞安环能、山煤国际、淮北矿业等多只股票集体涨停。此外，焦炭第二轮提价预期增强，预计本周将落地。主产区煤矿产量环比略有下降，蒙煤通关恢复，下游采购积极性回升。中国煤炭资源网数据显示，样本煤矿原煤产量周环比下降2.65万吨至1227.88万吨，产能利用率周环比下滑0.18%至85.43%。

近期全国多地高温导致用电负荷攀升，动力煤需求旺盛，港口库存减少，产地煤价上涨。炼焦煤方面，受暴雨影响产量恢复缓慢，叠加焦炭首轮提涨及下游阶段性补库，价格仍有上涨空间。

政策层面，中国煤炭工业协会发布《2024年度安全高效煤矿建设报告》，强调煤矿数字化转型与安全高效发展。国家能源局推动迎峰度夏重点工程投运，提升电力保供能力。中国煤炭运销协会重申电煤中长期合同制度，强化用户管理和合同履约，提出治理低价无序竞争，优化劣质煤进口监管。

开源证券认为，动力煤作为政策煤种，价格有望反弹至长协价格水平，甚至可能突破700元/吨。原因包括地方财政压力可能促成减产、电厂优先采购现货导致价格修复、煤化工成本优势显现、以及降低煤价影响疆煤外运。

炼焦煤属于市场化煤种，价格主要由供需决定。当前焦煤价格处于超跌状态，“炼焦煤与动力煤价格的比值”可作为判断底部的参考。在“反内卷”的政策预期下，炼焦煤供给端存在收紧预期，而需求端稳增长政策持续出台。

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