多位百亿级公募基金经理二季度持仓结构陆续披露，医药与科技成为多数头部机构的共识配置方向，也有基金经理继续持有传统消费板块白酒。

从二季度的区间收益表现来看，重仓医药的基金明显领跑全市场。不过，对于未跟涨或仍在调整的白酒、新能源等资产，受访者表示相关板块的投资性价比正逐步显现，迎来周期性修复机遇。

易方达蓝筹精选由基金经理张坤管理，二季度股票仓位基本稳定，调整了消费和科技等行业的结构。前十大重仓股仍以白酒为主，共有4只白酒股，分别为五粮液、泸州老窖、贵州茅台、山西汾酒，相较上一季度剔除了洋河股份，新增了京东健康、顺丰控股，美团已不在其中。张坤表示，仍持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。

但从业绩表现看，易方达蓝筹精选二季度净值涨幅为-7.15%，大幅跑输同期沪深300指数。张坤认为，持仓公司的估值已经反映了未来盈利下滑甚至大幅下滑的预期，低估值叠加可观的股东回报保护，对长期投资者来说是很有吸引力的。

景顺长城新兴成长在二季度仍以白酒等消费股为核心仓位，同时配置少量医药股。该基金二季度净值跌幅超5%。基金经理刘彦春表示，内需不足、物价低位运行的时间比预期的更长，但对我国经济发展前景始终信心十足，继续看好国内权益市场。

受益于二季度创新药产业链整体领涨，葛兰管理的中欧医疗健康在二季度净值上涨超5%。二季度前十大重仓股进行了微调，对药明康德、恒瑞医药、康龙化成小幅减持，新进百济神州、信立泰，并增持了科伦药业。葛兰表示，创新药领域看好全球合作深化与重要临床数据披露预期，消费医疗板块的结构性机会有望延续，医疗设备板块的复苏趋势有望延续。

睿远成长价值基金经理傅鹏博等人指出，整体配置以电子、互联网科技、精密制造和医药板块为重点，其中港股标的和PCB（印刷电路板）标的净值贡献明显。调仓操作中，传统能源公司净值占比减少，考虑市场风格影响及基本面压力，同时增加医药板块配置，涉及创新药、受益AI带动的传统医学等。

泉果旭源三年持有期基金经理赵诣指出，新能源供给端已出现好转，产品价格上涨，排产回暖。他同时关注AI相关领域的头部互联网企业、计算机、电子、机械等方向，以及高端制造中的新能源、军工等可能出现困境反转的方向。

受访基金经理管理资产规模均超百亿，产品业内知名度较高，调仓方向涵盖医药、白酒、消费、人工智能、新能源、军工等，既有当下热门赛道，也覆盖仍在磨底的白酒与新能源等板块。

排排网财富公募产品经理朱润康表示，新能源板块经历深度调整后，目前已呈现显著投资价值。受行业产能出清及前期估值泡沫挤压影响，新能源板块近两年持续跑输大盘，资金分流至AI等热门赛道，倒逼部分机构投资者调整持仓结构。目前板块估值已回落至历史底部区间，动态市盈率和市净率处于近五年低位，投资性价比逐步显现。

泰石投资董事总经理韩玮认为，新能源板块估值处于历史低位，具备投资吸引力。但上半年人工智能和新消费市场表现突出，叠加光伏组件等环节产能利用率不高，部分基金经理采取趋利避害的投资策略。

对于白酒板块的低迷表现，韩玮指出，在多重不利因素影响下，上半年行业呈现量价齐跌态势，但也蕴含结构性投资机会。高端白酒可能出现周期性超跌反弹，光瓶白酒将随着非商务饮酒占比增加而扩大市场份额，中低度白酒份额将随年轻人消费能力提升而增长。

朱润康认为，白酒板块市盈率已下行至近十年低位，在中秋、国庆传统消费旺季来临之际，行业基本面呈现积极变化，终端需求预期回暖，龙头酒企通过配额管控优化渠道库存，价格体系逐步理顺。高端白酒有望引领估值修复行情，具备区域优势的二线酒企也存在业绩弹性空间。

免责声明：本文内容由开放的智能模型自动生成，仅供参考。