8月4日，锦龙股份发布公告称，公司控股股东东莞市新世纪科教拓展有限公司持有的3500万股股份将于8月25日至26日进行二次司法拍卖。上述股份占新世纪公司所持股份的16.59%，占锦龙股份总股本的3.91%。拍卖标的被拆分为17个部分。

若本次拍卖股份最终全部成交并完成过户，新世纪公司仍将持有锦龙股份1.76亿股，占总股本的19.64%，仍为锦龙股份控股股东，实际控制人杨志茂不会发生变化。

此前，7月7日至8日，新世纪公司持有的3500万股股份曾被拍卖，但因无人出价而流拍。2024年2月，杨志茂和新世纪公司所持的6230万股股份被拍卖，其中200万股由自然人竞拍成功，其余6030万股流拍。4月，杨志茂所持的6030万股股份再次被拍卖，3030万股被3名自然人竞拍成功，剩余3000万股再度流拍。

2024年10月，新世纪公司因借贷纠纷和债务问题，所持锦龙股份4100万股股份被司法冻结，其中部分股份办理了质押手续。上海市浦东新区人民法院冻结其200万股股份，广州市中级人民法院和广州市天河区人民法院分别冻结其200万股和3700万股股份。

此前，锦龙股份拟出售所持东莞证券20%股权和中山证券67.78%股权。2025年6月，其所持东莞证券20%股份顺利完成转让。今年5月，锦龙股份决定终止筹划出售中山证券股权。

2025年上半年，锦龙股份预计实现营业收入3.9亿至4.5亿元，归属于上市公司股东的净利润约1.05亿至1.53亿元。未经审计数据显示，东莞证券在2025年上半年营业总收入14.13亿元，净利润4.77亿元；中山证券实现营业收入2.31亿元，净利润亏损2811.77万元，同比由盈转亏。

值得关注的是，年内已有多个中小券商股权被上架拍卖。联合创业集团有限公司原定于7月28日拍卖所持有的中泰证券501.08万股无限售流通股被暂缓，原因为案涉财产需进一步调查。华龙证券股权在2月、3月、4月、6月、7月相继被拍卖，多以延期或流拍告终。7月18日，广西远辰投资集团有限公司持有的华龙证券2396.15万股股权流拍，起拍价为7452.04万元。

2月，红塔证券193.46万股股票司法拍卖被中止，原因为申请人申请撤回拍卖。3月，国都证券3000万股股份被拍卖，最终以5704.2万元成交，被浙商证券拍下。

财经评论员郭施亮指出，中小券商在获客能力、资源优势、人才优势方面通常与大券商存在较大发展差距，竞争优势不明显。缺乏核心竞争力的中小券商难以卖出好价格，股权出手难度大。

萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊表示，过去一张券商牌照动辄数十亿元溢价，如今净资产附近甚至折价都难成交，牌照红利逐步消失，证券业已从“准入价值”转向“经营价值”。头部券商凭借资本、渠道、牌照全链条优势加速做大，中小券商若无特色，或沦为并购标的，或自然出清。

国际注册创新管理师、鹿客岛科技创始人兼CEO卢克林表示，股权流拍反映行业“头部通吃”趋势，资本金、人才、客户向头部券商集中，部分中小券商维持评级、IT投入困难。短期看，股东无力搭救的券商可能被迫缩表，出售营业部、资管子公司断臂求生，行业并购窗口打开。中期看，地方国资或AMC可能以“托管+增资”方式进场，将券商转型为区域财富管理平台。

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