在最新一期《新财富杂志500创富榜》中，米哈游创始人蔡浩宇连续第四年登榜，但其身家由去年的738亿元缩水184.5亿元至553.5亿元，重回2022年、2023年水准。

蔡浩宇以25%的财富跌幅位列持股市值跌幅榜第47名，米哈游其他三位创始人刘伟、罗宇皓、宋涛亦同步出现25%的财富缩水。

作为依赖“爆款逻辑”的游戏厂商，米哈游当前面临《原神》《崩坏：星穹铁道》流水下滑、新游研发存在不确定性的挑战，公司2024年整体营收同比下滑23%至47亿美元。

据AppMagic数据，2024年《原神》全球移动端内购收入为5.14亿美元，较2023年下降46%；《崩坏：星穹铁道》则掉出全球手游收入榜Top10，预估收入约5.96亿美元。

证券之星报道显示，《崩坏：星穹铁道》上线一年后流水同比下降近65%。业内人士指出，米哈游此前估值因爆款游戏水涨船高，但因缺乏新爆款支撑，创始人持股市值受波及。

今年6月，米哈游被曝启动基于虚幻引擎5打造的“城市开放世界”游戏项目，首次跳出二次元赛道，进军全球3A市场。但该研发项目面临高成本、长周期挑战。

中国音数协游戏工委数据显示，2024年国内游戏用户规模仅增长0.94%，市场竞争进入存量阶段，同时内容审核趋严对游戏价值观与文化合规性提出更高要求。

网易《逆水寒》手游、腾讯《鸣潮》等竞品持续分流用户，若米哈游新游无法延续爆款基因，营收增长或面临失速风险。

2023年9月，蔡浩宇卸任米哈游董事长，但仍为公司实际控制人。卸任后，他赴硅谷创办Anuttacon公司，团队成员来自米哈游及微软、亚马逊、字节跳动等企业。

Anuttacon早期聚焦AI+游戏领域，2025年3月发布首款AI游戏《Whispers from the Star》预告片，角色AI技术或为其主攻方向。

分析指出，管理层变动可能导致战略调整，若新管理团队侧重短期营收或忽视技术落地难度，可能引发资源错配与创新不足问题。

雷达财经注意到，蔡浩宇自幼接触计算机，8岁凭动画《外星使者》获全国奖项。大学期间接触ACG文化，结识创业伙伴刘伟、罗宇皓。

2011年研究生在读期间，三人以10万元无息贷款启动资金在上海交大宿舍成立米哈游工作室，喊出“技术宅改变世界”口号。

2016年《崩坏学园3》推出后，累计用户达2200万，流水超11亿元，实现破圈。2020年《原神》横空出世，登顶30多个国家畅销榜榜首，进入108国TOP10。

据《光明日报》报道，2022年米哈游主营业务收入达273.40亿元，净利润161.45亿元，业绩峰值时期曾因《原神》实现爆发式增长。

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