宁德时代发布2025年半年财报，1-6月累计实现营业收入1788.86亿元，同比增长7.2%，归母净利润为304.85亿元，同比增长33.3%。

其中海外营收为612.08亿元，占当期营业总收入的34.22%，较2024年同期的505.29亿元增长21.1%。海外业务毛利率为29%，同比增长4.16个百分点，远高于国内业务的22.9%。

2024年宁德时代海外营收累计1103亿元，同比下滑15.8%。今年上半年业绩显示公司已走出低谷期，迎来海外市场第二增长曲线。

伯恩斯坦Research最新统计显示，宁德时代在欧洲市场的市占率已从2019年的0%，飙升至45%。过去五年间，公司从零起步，占据欧洲近半市场份额。

中国动力电池企业出海布局的同时，也面临诸多困境和难题。欧洲市场虽大，但也存在日韩竞争对手的冲击，以及海外电池法案等地缘性高墙。

今年5月20日，宁德时代以约370亿港元的IPO募资总额登陆港交所主板，创下近年来港股最大IPO纪录，且从启动到完成上市仅用了128天。

此次港股募集资金净额为406亿港元，折合人民币约370亿元。其中高达90%的资金将用于匈牙利工厂一期和二期项目建设。

匈牙利工厂位于欧洲心脏地带，靠近奔驰、宝马以及大众等客户的整车生产基地，建成后100GWh的电池产能将位居欧洲第一。

欧洲是中国电池企业的必争之地，匈牙利是最具投资价值的国家之一。亿纬锂能也向港交所递交上市申请，融资目的相同，资金将主要用于匈牙利和马来西亚等海外生产基地。

欧盟对待中国动力电池企业落地建厂的态度矛盾，一方面担心依赖中国电池会削弱本土企业的竞争力，另一方面又担心强硬措施影响本土电池产业发展。

欧盟新电池法对中国电池企业提出了严苛要求。亿纬锂能董事长刘金成曾透露，欧洲建厂成本是国内的3-5倍，仅一条生产线的环保投入就抵得上国内三个工厂。

咨询公司SNE Research统计显示，2024年韩国三大电池制造商在欧洲市场的总占有率约为45.1%，首次被中国企业（49.7%）反超，且中国方面的领先优势还将持续扩大。

截至今年4月，中国电池制造商在欧洲的市场份额已从2020年的10%飙升至65%，其中宁德时代的市占率已从2019年的0%增长至45%。

欧洲本土电池制造商遭遇重创，北欧最大电池公司Northvolt申请破产保护。过去几年，欧洲一直努力建立本土电池产业链，但计划中的16家欧洲主导的电池工厂中，有11家已被推迟或取消。

宁德时代在欧洲的最大客户是大众汽车，2024年公司26%的欧洲出货给到大众汽车。Stellantis（16%）、宝马（13%）和吉利（13%）也是其主要客户。

比亚迪欧洲市场高达72%的供货是自给自足，剩下27%的份额给到Stellantis。韩系电池制造商阵营中，LG新能源的供货高度集中于特斯拉（48%）和大众汽车（27%），三星SDI则集中于宝马（46%）和大众汽车（29%），SK On主要供应现代起亚（37%）和梅赛德斯-奔驰（36%）。

宁德时代计划将换电和电池回收技术带到欧洲，以打造更立体的电动汽车供应链。公司董事长曾毓群表示，到2030年，换电、家充、公共充电桩将“三分天下”。

宁德时代董事会秘书蒋理表示，换电技术在欧洲具有“巨大的潜力”，中国的换电模式可复制到欧洲等地区，公司已与汽车制造商讨论过在欧洲使用其换电技术。

过去几年，宁德时代是欧洲市场供货增长和产能增长最快的电池制造商，产能策略也较为激进。欧洲投资设厂耗资巨大，且项目生产周期长，未来的产能利用率和投资回报率仍有较大不确定性。

曾毓群表示，“再好的东西，走出去，也会冲击别人的市场。所以，别人就会想不同的办法对付我们，这个局面，目前没有办法改变。”

现阶段，欧洲电动车销量下滑，欧盟汽车制造商协会ACEA统计显示，2024年欧盟电动车销量下降5.9%。此外，还要面对特朗普政府加征关税的威胁。越来越多的欧洲汽车制造商放缓电动化进程，欧盟也开始重新审视其电动化战略。

一旦欧洲汽车动力电池需求放缓，宁德时代们需要考虑如何为过剩产能寻找出路。

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