8月15日，母婴品牌BeBeBus的母公司不同集团向港交所主板更新招股书，中信证券、海通国际为联席保荐人，此前已完成港股上市备案。

BeBeBus成立于2019年，是不同集团旗下的国产母婴品牌，主要面向五岁以下婴幼儿市场，覆盖亲子出行、睡眠、喂养、卫生护理四大场景，核心产品包括婴儿推车、儿童安全座椅、婴儿腰凳、婴儿床、睡袋、奶瓶、纸尿裤等。

2022年至2024年，不同集团收入分别为5.1亿元、8.5亿元、12.5亿元；2025年上半年收入为7.3亿元，同比增长24.7%。其中，出行和睡眠场景为主要收入来源，但其收入占比从2022年的88.7%下降至2025年上半年的49.1%。

2025年上半年，出行场景收入为2.58亿元，同比下滑5.1%；睡眠场景收入为9887.8万元，同比增长1.9%。毛利率方面，出行场景从2023年的51.6%逐步下滑至2025年的49.5%，睡眠场景在2025年毛利率同比下降1.4个百分点。

护理产品成为新的增长点，2022年至2025年上半年收入占比从8.2%提升至42.3%，毛利率由38.7%提升至43.4%，2025年上半年收入同比增长71.9%，毛利率同比增加12.9%。

尽管护理产品毛利率相对较低，但不同集团整体毛利率呈下降趋势，反映出其在出行和睡眠场景中的竞争力和定价权减弱。

2022年至2025年上半年，不同集团销售费用分别为1.89亿元、2.86亿元、3.91亿元和2.24亿元，销售费用率均超过30%，累计达近11亿元。同期研发费用率最高为3.2%，2024年研发开支较2023年出现下滑，3年半累计约为7000万元。

2025年上半年，在毛利率下滑的情况下，不同集团通过压缩费用，净利润达到4850.7万元，同比增长72.1%，净利率由4.8%提升至6.7%。

BeBeBus创始人汪蔚拥有多年母婴行业经验，曾创办母婴用品购物平台绿婴及轻奢品牌anglebay的经销商安哲贝。BeBeBus成立6年即冲刺IPO，与小红书渠道的推广密不可分。

联合创始人沈凌表示，BeBeBus迅速起势得益于产品差异化和早期All in小红书推广策略。截至招股书披露，不同集团已与超过1.6万个平台达人合作，其中超过20位KOL粉丝量超百万，小红书话题#bebebus总浏览量过亿。

2020年至2021年，不同集团共完成四轮融资，投资方包括天图投资、高榕创投、经纬创投、泰康人寿等，累计融资超5亿元，估值约为20亿元。IPO前，高榕创投为最大机构投资方，持有9.80%股份，天图投资、经纬创投和泰康人寿分别持有9.24%、7.84%和5.15%。

免责声明：本文内容由开放的智能模型自动生成，仅供参考。