中国移动2025年至2026年人工智能通用计算设备（推理型）集中采购项目中，基于昆仑芯的AI服务器产品在“类CUDA生态”标段中标，分别以70%、70%和100%的份额拿下三个标包，总份额居首，中标金额达十亿级别。

中银国际发布报告指出，昆仑芯在多项技术指标上已超越业内多数头部企业，尤其在CUDA兼容性方面表现突出。此前因主要服务百度内部，其技术实力长期未被充分认知。

此次中标标志着昆仑芯首次在全国性公开招标中取得领先优势，验证其综合竞争力。昆仑芯（北京）科技有限公司前身为百度智能芯片及架构部，2021年4月完成首轮独立融资，估值约130亿元。

公司深耕AI加速领域十余年，已实现两代通用AI芯片量产并广泛应用。其中，昆仑芯1代AI芯片于2020年量产，在百度搜索引擎、小度等业务部署数万片，是国内少有的通过大规模核心算法验证的云端AI芯片，亦被应用于互联网、工业制造、智慧金融、智慧交通等多个行业。

尽管昆仑芯在招标中取得突破，但百度股价仅小幅上涨不足3%。报告认为，市场尚未充分认识到昆仑芯的潜在价值。

报告指出，昆仑芯从百度分拆是必然趋势。一方面，独立运营有助于降低受美国出口管制影响的风险；另一方面，独立后更易被其他互联网企业接受，也有助于在资本市场获得合理估值，吸引资本投入，推动快速发展。

中银国际对昆仑芯进行重新估值，指出当前国内GPU企业在资本市场估值普遍在300亿至1000亿港元区间，例如寒武纪A股市值已达约800亿美元。此前市场普遍将昆仑芯归入“第三梯队”，估值预期偏低。

研究团队给予昆仑芯500亿港元的目标估值，相当于百度当前总市值的25%。

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