中芯国际和寒武纪今日早盘均创历史新高。科创50指数涨幅扩大至5%，中芯国际一度涨近15%，寒武纪一度涨超8%。

资金面上，上周内地市场上报股票ETF18只，其中10只为中证科创创业人工智能ETF；新成立股票ETF15只。分析人士指出，随着相关股票市值增长，将吸引ETF被动配置。

人工智能产业被视为未来主线，相关公司集中于科创板，因此受到资金追捧。然而，市场也出现两大信号：多头格局萎缩以及交易结构存在恶化风险。

尽管英伟达发布两年来首次业绩放缓预警，但未影响市场对AI产业链的热度。中芯国际早盘一度涨近15%，为科创板贡献超过17点涨幅。

寒武纪盘中一度涨超8%，股价再次超越贵州茅台，并突破6100亿元市值。

国盛证券维持对寒武纪的“买入”评级，认为其有望成为本轮AI浪潮的主角。预计2025年至2027年营收分别为85.22亿元、170.36亿元、255.50亿元，归母净利润分别为29.12亿元、59.55亿元、91.53亿元，对应EPS分别为6.96元、14.23元、21.88元。

不过，市场分化加剧，尽管寒武纪和中芯国际创新高，但个股背离现象显现。今日上午下跌个股数量一度超过3700只，成交金额呈现向少数个股集中趋势。此前多头格局个股数量大幅萎缩，市场稳定性下降。

中信建投指出，昨日调整或反映交易结构恶化风险。TMT板块成交额占比升至37%，接近40%的警戒水平。电子、通信、计算机5日成交额占比本周进一步上涨，分别达到97.2%、92.5%和89.0%。

从20日相对换手率来看，电子、通信、计算机等行业拥挤程度仍属中等。当前TMT板块的拥挤是短周期的、局部的，行情尚未结束，但需警惕后续交易结构进一步恶化。

投资者情绪指数上周五达到95.2，显示市场处于加速冲顶阶段。昨日市场开始出现情绪退潮迹象。

今日早盘交易依然集中，但在科创板加速上涨后，全市场迎来跳水。分析人士认为，在多头氛围减弱后，成交量或将进入收敛期，市场或趋于稳定。

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