潘多拉集团2025年二季度财报显示，中国市场可比销售额同比暴跌15%，已连续第六个季度下滑。公司计划今年在中国市场关闭100间门店，较原计划翻倍，部分门店已开始裁员。

2015年进入中国市场的潘多拉，曾用4年时间开出超240家门店。目前其在中国市场营收占比从9%暴跌至1%，门店从独立大店缩减为中庭柜台。

潘多拉核心产品以925银镀金为主，搭配氧化锆石和珐琅工艺。二手市场表现显示，原价上千元的手链在二手平台仅售几十元。消费者反映产品无法保值且耐用性不足，小红书相关吐槽笔记超5万条。

对比显示，周大福“传承”系列古法黄金采用非遗花丝镶嵌工艺，单克售价超1353元仍供不应求，二手市场回收价达原价75%。2025年上半年中国黄金消费量同比增长12%，而轻奢珠宝市场整体萎缩约8%。

老铺黄金2025年618期间天猫旗舰店成交额突破10亿元，成为淘天珠宝饰品行业首个披露破10亿品牌。消费者更倾向选择兼具保值性和收藏属性的黄金饰品。

设计创新方面，国内黄金品牌通过“黄金+科技”和“黄金+IP”模式突破边界，而潘多拉产品创新仍停留在更换珐琅颜色和串珠形状层面。

消费逻辑正从“装饰性”向“功能性+投资性”转变，国际品牌需适应中国市场本土化需求。当前市场环境下，品牌既要坚守核心价值，更要精准把握中国消费者需求变化。

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