北京时间9月9日午后，COMEX黄金主力合约最高涨至3698.9美元/盎司，逼近3700点整数大关，再创历史新高。

金价上涨主要源于美联储降息预期升温，黄金作为不生息资产，在低利率环境下更受投资者青睐。

上周五公布的美国非农就业报告弱于预期后，市场对美联储9月降息的预期升温。CME“美联储观察”显示，交易员押注美联储在9月18日的议息会议上，降息25个基点的概率高达92.1%，降息50个基点的概率为7.9%。

回顾2000年以来美联储之前的3次降息周期，黄金价格均出现上涨。

第一次是2001年1月3日至2003年6月25日，联邦基金目标利率上限从6.50%降至1.00%，期间累计降息550基点，COMEX黄金累计上涨29.48%。

第二次是2007年9月18日至2008年12月16日，联邦基金目标利率上限从5.25%降至0.25%，期间累计降息500基点，COMEX黄金累计上涨16.43%。

第三次是2019年8月1日至2020年3月15日，联邦基金目标利率上限从2.50%降至0.25%，期间累计降息225基点，COMEX黄金累计上涨6.20%。

降息预期升温之下，近期华尔街投行纷纷上调黄金价格展望，其中多数认为，明年黄金价格有望达到4000美元/盎司。

高盛预计，到2026年中期，金价将进一步攀升至每盎司4000美元。摩根大通预测，2026年黄金价格将突破4000美元/盎司，而且这一目标可能“比预期来得更快”。美国银行的分析师也预计，到2026年上半年国际金价将触及每盎司4000美元高位。

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