甲骨文2026财年首季云基础设施业务剩余履约义务（RPO）达4550亿美元，同比增长359%，其中约60%来自与OpenAI签署的为期5年、总额3000亿美元的推理算力订单。

尽管该订单收入确认存在不确定性，但反映出当前全球AI推理算力需求激增的现实。甲骨文预计其2026年云基础设施收入将达180亿美元，同比增长77%，未来四年收入还将持续大幅增长。

目前AI算力需求重心正从训练向推理转移。中国信通院数据显示，未来70%以上的算力将用于分布式推理场景。随着全球AI基础设施建设提速，云服务商纷纷加大算力投入，甲骨文的业绩趋势表明推理算力市场已进入快速增长阶段。

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