凭借39,413辆的零售量，Model Y在8月夺得中国车市单车型销量亚军。自国产化以来，该车型持续面临自主品牌围攻，但仍保持市场地位。

尽管新推出的六座版Model Y L在综合体验上不及理想i8、乐道L90等竞品，但依然获得消费者广泛认可。其优势一方面源于均衡的产品力，尤其在能耗与续航方面表现突出；另一方面则来自“特斯拉”品牌本身的强大号召力，成为其核心护城河。

蔚来董事长李斌在二季度财报发布后表示，若乐道L60挂特斯拉标，销量或将远超当前水平，反映出特斯拉品牌溢价及马斯克个人光环对市场的显著影响。中国市场上存在大量“只看特斯拉”的消费群体，购车决策高度集中于Model Y，因其保有量高、保值率稳定、解释成本低。

然而，过去12个月数据显示，Model Y在华销量受焕新版切换影响出现波动。分析认为，随着自主品牌的持续进攻，Model Y市场份额将逐步被蚕食。BBA在华的衰落被视为前车之鉴。目前最被关注的竞争对手来自华为与小米。

小米YU7上市首日收获20万张大定，8月销量达16,548辆，有望在9月突破2万辆。杰兰路研究显示，Model Y是YU7车主最主要对比车型，接近35%的YU7用户表示若其未上市将不购其他车，24%会推迟购车决策，表明小米已对特斯拉构成实质冲击。

鸿蒙智行旗下产品线快速扩张，问界M7、尚界H5相继入市，预计明年在售车型将超17款，“五界”均有新车投放，形成对Model Y的上下夹击。同时，“蔚小理”等新势力正迎来产能释放高峰，20万元至30万元价格带成为竞争主战场，密集推新将加剧特斯拉压力。

在中国市场之外，特斯拉表现持续疲软。8月在华交付包括出口共84,159辆，同比增长9.3%，环比增长31%，成为唯一亮点。但在欧洲市场，多国注册量大幅下滑：法国同比下降47.3%，瑞典暴跌84%，丹麦下降42%，荷兰下滑50%。

即便在挪威和西班牙有所增长，增速仍远低于比亚迪。8月挪威特斯拉注册量增长21.3%，比亚迪飙升218%；西班牙特斯拉销量增长161%至1,435辆，比亚迪增长超400%至1,827辆。年初至今，比亚迪在西班牙累计销量达14,181辆，增幅675%，特斯拉仅9,303辆，增幅11.6%。

欧洲市场失守已被视为定局，原因包括产品线单一、马斯克言论争议及中国车企挤压。在美国本土，特斯拉纯电市场份额已从峰值80%降至38%，为2017年10月以来首次跌破40%。消费者转向选择竞争对手新款车型，导致特斯拉“新鲜感”消退。

公司战略重心已转向无人驾驶出租车与人形机器人，FSD与Optimus被列为最高优先级事项。马斯克称未来80%市值将由二者支撑。特斯拉董事会提出十年内市值达8.5万亿美元则给予马斯克万亿美元股票激励的方案，引发热议。

尽管整车业务仍是公司基本盘，但当前停滞甚至倒退使其难以进入良性循环。仅靠中国市场支撑全球业务不可持续。近期马斯克增持250万股，价值约10亿美元，显示其对公司信心，但能否扭转下行趋势尚无明确信号。

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