2025年9月，泉州永辉百捷中央公园店迎来调改开业两个月节点。作为永辉在泉州首家“学习胖东来”自主调改店，该店自7月11日焕新开业以来，商品汰换率高达55%，商品结构达到胖东来标准的80%，进口商品占比20%，烘焙熟食等鲜食比例提升至20%。

卖场布局融合“海洋风情”与“国际甄选”，海鲜区汇集帝王蟹与本地赤棕鱼，蔬菜区打造“水八仙矩阵”和“花青素矩阵”，呼应闽南饮食文化。杭州滨江宝龙店则采用“新疆水果+东海海产”双时令爆款组合，强化生鲜竞争力。

食品安全执行“468鲜度原则”：果切超4小时八折、6小时六折、8小时下架，高鲜度商品坚持日清。烘焙区禁用反式脂肪酸，增设透明操作间，实现“视觉+味觉”双重体验。

服务细节全面升级，新增顾客休息区，配备自助药箱、血压仪、微波炉；货架设放大镜，连卷袋区配湿手器，果切区标注甜度建议食用顺序。苏州太仓万达店淘汰5622支单品，淘汰率53%，新增4152支商品，新增率45%。

然而客流持续性面临挑战。郑州信万广场店开业当天销售额同比增13.9倍，客流增5.3倍，数月后增幅明显回落。部分消费者反映泉州百捷店商品价格上涨，“包装更高端但价格更高”，尤其是蔬果品类。

改造成本压力显著。券商测算单店改造成本超800万元，按200店计划总投入达数十亿元，涵盖动线重塑、灯光设备更新及SKU大规模汰换。2024年永辉亏损14.65亿元，2025年上半年营收利润双降，归母净利润同比减少超5亿元，二季度亏损吞噬一季度盈利。

为维持毛利，部分调改门店民生商品提价5%-10%，与胖东来“高服务+高性价比”存在差距，可能陷入高端未立、大众流失的困境。推行“裸价直采”砍掉中间商，短期降本但加剧资金链压力。供应商透露，直采模式下超市薄利运营，运输、陈列、人工等成本导致短期亏损，或将通过提价平衡。

裸价直采挤压品牌方利润，倒逼企业减克重、改小包装，影响品质感知。物流成本方面，胖东来区域集中运营使物流成本占营收3.5%，永辉全国布局达6.8%，难以维持同等价格竞争力，形成“服务提升-成本上升-价格提高-客流流失”潜在循环。

2025年上半年永辉关闭227家门店，闭店产生租赁赔偿、人员赔偿、商品出清及资产报废等成本，调改店收入增长无法弥补关店带来的收入下降，“关旧开新”策略加剧短期业绩压力。

自有品牌开发借鉴胖东来，推出酵素洗衣液、橙汁、安心纸面巾等新品，与伊利定制7.9元欧盟标准鲜牛奶成明星单品，向“亿元级单品”迈进。但对比胖东来自有品牌专区长期缺货仍供不应求，永辉自有品牌分散陈列，缺乏聚焦，品类雷同、定位模糊致销售平淡。

区域化创新尝试显现：泉州店推“水八仙矩阵”，杭州店试“双时令爆款组合”，但未形成统一战略，消费者感知呈现“既非原永辉也非胖东来”的混合状态。供应链改革激进，2025年上半年完成2860家标品供应商裸采合同签订，供应商数量精简约50%，造成商品力波动与顾客感知变化。

战略执行不彻底，仅复制服务硬件未吸收经营理念。胖东来扎根许昌，地租人工低，可将节省资金投入员工福利与服务，形成良性循环；永辉全国布局难复制该模式，又未建立适配自身规模的差异化路径，导致定位模糊。

区域扩张与精细化运营矛盾凸显。计划三年孵化100个亿元级单品，但各地消费偏好差异大，区域化策略增加供应链复杂度与管理成本。永辉属“选择性胖改”，围绕自身模块优化，胖东来服务中高端，永辉原定位大众市场，强行模仿致消费者不适。

虽模仿加薪但未改变“员工只是成本”逻辑，缺乏授权、信任与文化建设，难形成“主人翁意识”，服务质量提升遇瓶颈。调改后员工数量增加，人效提升不明显。界面新闻数据显示，截至3月调改店单店人力成本较开业时降低30%，反映初期人员冗余。科学排班、技能提升与激励机制成降本关键。

流量热潮退去，行业反思标志“简单模仿走捷径”时代终结。永辉问题不再是如何成为下一个胖东来，而是如何找到适配自身的发展路径，解决转型暴露的结构性挑战。真正意义上的“调改”，或许才刚刚开始。

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