科创板IPO排队超两年，百奥赛图（北京）医药科技股份有限公司（以下简称百奥赛图）迎来上会机会，上交所上市审核委员会定于9月24日召开2025年第38次上市审核委员会审议会议，审议其首发事项。招股书显示，百奥赛图成立于2009年，是一家临床前CRO以及生物技术企业，基于自主开发的基因编辑技术提供创新模式动物及临床前医药研发服务，并利用其自主开发的RenMice全人抗体小鼠平台，针对近千个潜在药物靶点开展规模化药物发现与开发（以下简称千鼠万抗），并将有潜力的抗体分子对外转让、授权或合作开发。

百奥赛图于2022年通过18A规则在港交所上市，2023年6月20日科创板IPO获受理，同年7月18日进入已问询阶段，截至上会前历经两轮问询。上交所在问询中要求公司说明千鼠万抗计划商业化成果是否符合预期、抗体分子转化比例较低的原因，以及全球类似项目的实施情况。百奥赛图回应称，该计划自2020年启动，已形成针对千余个靶点的近百万个抗体结合表位分子序列货架，商业化模式包括序列授权/转让、合作开发、RenMice小鼠授权及抗体制备服务，可获取首付款、里程碑付款及销售分成。公司已与德国默克、吉利德、IDEAYA、Neurocrine、翰森制药、华润生物、荣昌生物、ADC Therapeutics等数十家药企达成合作，千鼠万抗已成为重要收入来源。

财务数据显示，2022—2024年，百奥赛图营业收入分别为约5.34亿元、7.17亿元、9.8亿元；归属净利润分别为-6.02亿元、-3.83亿元、3354.18万元，2024年实现扭亏。2025年上半年，公司实现营业收入6.21亿元，同比增长51.27%；归属净利润4799.91万元，同比扭亏。公司表示，主要得益于抗体开发、模式动物销售及药理药效评价业务增长，同时大规模研发投入阶段结束，公司控制研发支出，各业务条线降本增效。百奥赛图称，核心管理与研发团队稳定，业务持续增长，研发投入合理，盈利能力预计逐步增强。

作为创新技术驱动企业，百奥赛图研发团队规模显著下降。上交所二轮问询要求披露报告期专职与兼职研发人员数量。因大规模研发投入阶段结束，2022—2024年，公司专职研发人员分别为58人、14人、5人，研发人员总数分别为627人、363人、337人。公司治理方面，沈月雷直接持股6.6086%，倪健直接持股7.2621%，二人系夫妻关系，合计控制公司27.0291%表决权，为共同控股股东、实控人。

百奥赛图下调了首发募资额，拟募集资金11.85亿元，用于药物早期研发服务平台建设、抗体药物研发及评价、临床前及临床研发项目及补充流动资金。此前披露的募资目标为18.93亿元。百奥赛图表示，缩减募资不影响战略方向，核心募投仍围绕主营业务和技术平台，有助于提升模式动物、药理药效评价及抗体开发能力。公司已建立规范募集资金管理制度，确保资金合理使用，尽快实现效益。回A将优化资本结构，降低财务风险，提升股东回报。

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