中国量贩零食行业进入双雄争霸格局，万辰集团旗下的“好想来”与由“零食很忙”“赵一鸣”合并而成的“鸣鸣很忙”成为核心竞争主体。截至2025年上半年，“鸣鸣很忙”门店数突破2万家，覆盖全国28个省份，其中约58%位于县城与乡镇；“好想来”门店达15365家，位居行业第二。双方均依托资本与规模优势快速扩张。

财务表现方面，万辰集团2025年上半年总营收225.83亿元，同比增长106.89%，量贩零食业务贡献223.45亿元，占总收入98.95%；归属于上市公司股东净利润4.72亿元，同比激增超500倍。“鸣鸣很忙”2022年至2024年GMV从64.47亿元增至555.31亿元，营收从42.86亿元增至393.44亿元，经调整净利润从0.81亿元提升至9.13亿元，预计2025年GMV将突破800亿元。

“好想来”依托万辰集团资本实力推进多维创新。商品端拓展全品类零售，旗下“来优品省钱超市”超级门店SKU从1900增至3000个；布局IP衍生品，引入“王者荣耀”“哪吒”“三丽鸥”等IP盲盒、徽章及周边产品；供应链方面建成50多个区域配送中心和超90万平方米智能仓储体系，实现“T+1”配送。2025年9月23日，万辰集团正式递表港交所，拟发行H股上市。

“鸣鸣很忙”以规模与效率为核心竞争力。加盟商数量从2022年994家增至2024年7241家，渠道结构持续优化，最大加盟商销售占比由2.6%降至1.0%。通过去中间化与规模采购，商品加价率由传统零售2倍降至1.5倍，平均价格较超市便宜约25%。该集团亦已向港交所递交招股书，冲刺“港股量贩零食第一股”。

两强竞争呈现高度区域重合。据极海品牌监测数据，“好想来”55%门店分布在三四线城市，其中半数面临“鸣鸣很忙”1公里内直接竞争。行业正从价格战转向价值战，头部企业聚焦供应链优化、自有品牌建设、数字化运营与全渠道融合。未来胜负将取决于供应链效率、自有品牌占比、会员忠诚度与数字化能力。目前双方竞争未侵蚀行业整体，反而共同扩大市场，提升消费者福利。

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