福建万辰生物科技集团股份有限公司于2025年9月23日向港交所主板提交上市申请书，中金公司与招商证券国际担任联席保荐人。

万辰集团成立于2011年12月，初期主营食用菌产业化种植。根据灼识咨询资料，公司自2022年起战略扩张至零食饮料零售市场，已成为中国规模领先且增长最快的量贩零食零售商之一，2023年至2024年GMV同比增长282%。其旗下品牌好想来为全国首个门店数突破10,000家的量贩零食饮料零售品牌。

财务数据显示，2022年至2024年，万辰集团收入分别为5.49亿元、92.94亿元、323.29亿元，年内利润分别为6785.3万元、-1.76亿元、6.11亿元。2025年上半年，公司实现收入225.83亿元，同比增长106.89%；年内利润达8.61亿元，同比增长531.93%。

报告期内，即2022年至2024年及2025年上半年，万辰集团零食业务收入分别为6656.9万元、87.59亿元、317.90亿元、223.45亿元，占总收入比例从12.1%上升至98.9%；食用菌业务收入分别为4.83亿元、5.35亿元、5.39亿元、2.38亿元，占比由87.9%下降至1.1%。

销售渠道方面，报告期内加盟店贡献的销售收入占比分别为47.5%、95.5%、98.3%、99.2%，自营店则相应下降至0.8%。

报告期末，公司加盟店数量分别为160家、4560家、14098家、15275家。期内新开加盟店分别为163家、4475家、9746家、1467家，关闭数量分别为3家、75家、208家、290家，闭店率分别为1.8%、1.6%、1.5%及1.9%。2025年上半年闭店数已超过2024年全年。

加盟商数量由截至2023年末的2763家增至2024年末的9159家，并进一步增至2025年6月末的9801家。

同期，有2、54、120及120名加盟商为公司前雇员、在职员工或关连人士，其经营的关联加盟店数量分别为2、87、207及214家。关联加盟店收入占总收入比例均低于1.8%，最高为1.8%，此后呈下降趋势。

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