AI热潮带来的存力需求，撕开了全球存储市场的供需缺口。

DRAM及NAND闪存市场均出现缺货，且缺货情况较此前预测更为严峻，预计今年四季度及2026年行业价格将进一步上升。

全球云厂商大幅上调2026年订单，导致存储三大原厂（SK海力士、美光、三星）库存不足，未来产能或无法满足客户需求。

传统HDD大厂相继减产，可能造成至少半年的供应不足，迫使部分订单转向SSD，进一步加剧NAND供应链紧张。

全球存储行业多家厂商已开启调价。

闪迪、美光、三星及西部数据宣布涨价后，威刚宣布自29日起停止DDR4报价，DDR5与NAND闪存优先供应主要客户；群联恢复部分报价，涨幅约10%，被视为NAND闪存市场的“开涨信号”。

业内人士普遍认为，存储第四季度涨价已成定局。尽管10月合约价尚未敲定，但上游原厂涨价态度强势，涨幅可能超过原有预期——DDR5合约价预期上涨10%-15％、现货价15%-25％，DDR4合约价涨幅逾10％、现货价逾15％。

德邦证券指出，本轮存储上行周期不同于2016-2019年和2020-2023年主要依赖消费端的周期，此次需求更多来自大型科技公司在AI时代的算力基建，持续性可能更强。

美光在最新财报中表示，AI需求已全面扩散至数据中心、PC、手机及车用等应用。

当前海外存储原厂盈利需求迫切，AI高景气推动产能逐步转向高阶产品，叠加下半年传统备货旺季，平安证券认为，自第二季度起DRAM和NAND Flash存储产品合约价有望筑底回升；eSSD、RDIMM等企业级存储产品需求持续高企，相关存储产业链企业业绩有望明显改善，建议关注江波龙、德明利、兆易创新、香农芯创、开普云、澜起科技、东芯股份、普冉股份。

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