2025冷年中国空调产销双增,产量达2亿台,销量1.96亿台,内销与出口均实现增长。然而,行业库存积压加剧,价格战频发,导致头部品牌毛利率下滑。
美的集团2025年上半年毛利率为25.62%,同比下降1.47个百分点,主要因其中低端产品占比高,3000元以下机型占34%,均价低于格力、海尔。高库存压力下,降价促销影响盈利能力。
同期,美的资产负债率达64.04%,短期借款余额510.25亿元,同比增长64.55%,资金链压力上升。黑猫投诉平台显示,美的空调相关投诉达8360条,涉及安装延迟、售后推诿、外机损伤等问题,服务短板显现。
行业进入精细化竞争阶段,“美的们”面临内外夹击:外部小米、追觅等凭借智能生态抢占年轻市场;内部奥克斯、海信、志高等腰部品牌以低价策略挤压中端市场,奥克斯推补贴活动,海信实施线上线下联动降价,志高推出999元基础款抢占下沉市场。
美的将to B业务作为第二增长曲线,新能源及工业技术业务毛利率仅16.93%,营业成本增速高于营收。9月与华为签署战略合作协议,深化鸿蒙智选合作,推动全屋智能场景联动,试图补齐生态短板。
格力聚焦研发投入,达38.92亿元,工业制品及绿色能源板块营收增长17.13%,智能装备增长20.90%;海尔构建智能家电、智慧楼宇、智慧康养矩阵,推进高端化与数字化。
尽管“白电三巨头”布局各异,但尚未形成显著拉动增长的第二曲线。互联网品牌通过“技术平权”压缩传统厂商溢价空间,空调行业正面临类似电视行业的变革,头部企业需摆脱规模依赖,在制造、服务、技术协同中寻找新增长路径。
当前竞争核心已从销量转向价值创造,库存周转、技术迭代、服务升级和细分市场布局成为决胜关键。
免责声明:本文内容由开放的智能模型自动生成,仅供参考。