可控核聚变赛道近期迎来多项实质性进展。

据央视新闻报道，10月1日，位于安徽合肥的紧凑型聚变能实验装置BEST项目建设取得关键突破。BEST装置主机关键部件——杜瓦底座研制成功并顺利完成交付，成功精准落位安装在BEST装置主机大厅内，标志着项目主体工程建设步入新阶段。

BEST采用紧凑高场超导托卡马克技术路线，运用高性能超导磁体、氘氚聚变燃料等新技术，将首次在国际上演示核聚变能发电。2025年5月，BEST的总装工作正式启动，预计将在两年后建成，并在全球范围内首次实现聚变能发电演示。到2030年，有望通过核聚变点亮第一盏灯。

当地时间10月1日，德国政府在柏林的联邦内阁会议上通过名为“德国迈向核聚变发电站”的行动方案，计划在德国建造世界上第一座核聚变发电站。根据该方案，到2029年，德国将向该领域累计投入超20亿欧元，用于资助相关研究，支持研究基础设施和技术示范装置建设。

此前，注册资本150亿元的中国聚变能源有限公司公开亮相第二十五届工博会，展示其技术路线及业务布局，被认为是中国可控核聚变领域的“国家队”。该公司瞄准2050年聚变能源商用目标，在上海、成都两地联动研发。

政策层面，9月12日，《中华人民共和国原子能法》由第十四届全国人民代表大会常务委员会第十七次会议通过，自2026年1月15日起施行。这是我国首部统领原子能领域的基础性法律。其中第十四条明确，国家鼓励和支持受控热核聚变的科学研究与技术开发；第三十九条指出，国家建立符合受控热核聚变特点的监督管理制度，对聚变燃料、聚变装置（设施）实行分级分类管理。

中信证券表示，可控核聚变近期成交量占比已趋近底部，9—10月或有多台装置开启招标。全球范围内，行业政策信号明确、融资规模提升、装置建设加速、技术进展显著。基于大国竞争视角，行业的长期成长趋势已经确立，国际及国内装置加速建设下，零部件企业订单有望充分释放，对可控核聚变行业坚定看好。

开源证券指出，全球可控核聚变竞赛已拉开帷幕，各国相关公司融资活动频繁，美国科技巨头踊跃投资。参考当前国内裂变堆每年10GW级的核准建设节奏，若核聚变发电站实现商业化，未来批量建设情景下一年投资额或将达数千亿元。

证券时报·数据宝梳理显示，三季度融资净买入额居前的可控核聚变概念股中，有5只个股净买入额超3亿元。上海电气以16.38亿元遥遥领先；西部超导、永鼎股份、中国能建、豫光金铅分列第二至第五位，融资净买入额均超3亿元。

上海电气自2000年起参与“人造太阳”核聚变项目，已成为国内核聚变主机系统核心装备供货业绩最全面的装备制造企业之一。公司在工博会上展出了聚变主机真空室、冷屏、线圈盒、杜瓦等关键设备，展现中国在可控核聚变领域的自主创新能力。

西部超导在投资者关系活动中表示，公司积极对接国内重大可控核聚变项目，凭借超导线材的良好性能、成本优势及新产品研发能力保持市场地位。其超导线材产品已应用于可控核聚变项目，是“人造太阳”项目的重要材料。

机构关注度方面，中国核电、应流股份、西部超导、中国广核、纽威股份居前，分别有25家、19家、17家、15家和12家机构关注。

根据机构预测，永鼎股份2025年净利润有望同比增长451.02%；上海电气全年净利润预计增长82.2%；西部材料、东方钽业、佳电股份、东方电气和应流股份净利润有望增长40%以上。合锻智能、中广核技全年净利润有望扭亏为盈。

永鼎股份子公司东部超导在第十七届欧洲应用超导大会上，发布了关于“MOCVD技术在可控核聚变用2G-HTS产业化性能指标新突破”的学术报告。目前其产品已应用于可控核聚变、医疗核磁、超导电力等领域。

合锻智能在互动平台表示，公司参与了紧凑型聚变能实验装置（BEST）的核心部件真空室的研制。真空室是可控核聚变装置中的核心部件之一。

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