开云拟40亿美元出售美妆业务予欧莱雅，包括Creed、Bottega Veneta、巴黎世家、麦昆等品牌的美妆开发权利。交易尚未获双方官方确认，业界分析认为此举可缓解开云集团债务压力并聚焦核心品牌发展。

2025年上半年，开云集团净负债达95亿欧元，同期收入下跌16%至75.87亿欧元，净利润缩水46%。其核心品牌Gucci营业利润同比下滑52%。相较之下，开云美妆表现亮眼，2024年营收3.23亿欧元，2025年上半年收入1.5亿欧元，同比增长9%。

尽管美妆业务持续增长，开云集团仍决定剥离该板块。2023年，集团以35亿欧元收购高端香水品牌Creed，并陆续组建专业管理团队，任命Raffaella Cornaggia为开云美妆CEO，Stéphane Perrault为首席财务官，Nathalie Berger-Duquene为Creed品牌CEO。

新任首席执行官卢卡·德·梅奥于2024年9月上任，此前在雷诺公司主导改革并实现扭亏为盈。上任后三天即启动组织调整，宣布古驰换帅并取消副首席执行官职位。业内认为此次出售是其战略重组的一部分。

对欧莱雅而言，若交易达成，将强化其高奢美妆布局。近年来，欧莱雅持续拓展奢侈品牌合作：2024年与Prada集团合作开发Miu Miu香水；2025年2月收购Amouage和Jacquemus少数股权，并计划推出联名香水系列。2022年10月，欧莱雅已成立高档化妆品事业部下的全新奢侈香氛品牌部门。

欧莱雅2025年上半年销售额为224.733亿欧元，同比增长3%，增速较2024年同期的7.3%明显放缓。北亚市场销售额同比下降1.1%，但剔除旅游零售后实现小幅正增长。

要客研究院院长周婷指出，开云出售美妆业务旨在集中资源发展主品牌，而欧莱雅通过收购顶奢品牌开发权巩固高端定位。但她同时警示，行业整体面临社交场景减少、宅文化兴起等挑战，市场缩容趋势难逆，高端化与定制服务或成未来唯一增量空间。

知情人士透露，该交易可能于下周正式宣布。目前开云集团与欧莱雅均未提供更多回应。

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