小红书估值飙升至310亿美元，员工期权三连涨

小红书今年以来第三次上调员工期权价格，授予价由年初的13.5美元/股上调至25美元/股，行权价为2美元/股，每股收益达23美元。离职员工期权回购价亦从10美元升至17.5美元。

根据公开融资信息，小红书2021年估值为200亿美元，员工每股期权收益10美元。彭博社披露，截至2025年3月底，其估值已达260亿美元。2025年9月，估值在三个月内增长19%，升至310亿美元。

小红书投资方包括真格基金、金沙江创投、纪源资本、腾讯、阿里巴巴、红杉中国、高瓴、淡马锡、DST等。尽管尚未上市，员工持有的期权仍具不确定性，但公司整体发展势头强劲。

2019年，小红书尝试融合社区与电商，升级社区电商事业部并强化自营“福利社”。2022年，电商部门被划归社区部门之下，直播降级为二级部门，反映公司在商业化与社区氛围间的权衡。

2023年8月，小红书重组架构，整合电商与直播业务成立交易部，成为与社区部、商业部平行的一级部门，由COO柯南兼任负责人。同年6月，调研团队评估淘宝、拼多多及抖音模式后认为不适用，决定关闭自营跨境电商“福利社”和平台“小绿洲”。

小红书确立以内容驱动交易的发展模式，重点发展以人为中心的买手电商。柯南表示，买手、主理人具备专业能力，能传递商品价值并与用户建立信任关系。

2025年双十一预售期间，平台买手经济显现成效。章小蕙直播间单场GMV达1.8亿元，伊能静、一颗KK等主播单场销售额破千万元，其中一颗KK客单价高达万元。千万级直播间数量为去年同期1.6倍。

数据显示，主播粉丝贡献率最高达80%，客单价远超行业平均水平，印证了社区用户消费能力与对意见领袖的认可度。小红书通过高质量内容撬动中高端消费市场，走出差异化增长路径。

2025年7月8日，小红书启用新Slogan“你的生活兴趣社区”，强调情感连接而非工具属性，旨在提升广告溢价能力。平台通过引导用户深耕兴趣，获取更精细消费偏好数据，增强品牌投放精准度。

2025年8月，小红书举办线下漫展REDLAND，集结超50个头部动漫游戏IP，布局二次元领域。平台数据显示，游戏与二次元内容笔记量位居第三、四位，增速超160%，成为新增长引擎。

小红书选择“人与兴趣”赛道，在电商格局中构建差异化护城河，避免陷入价格战与流量战。同期推出本地生活会员业务“小红卡”，售价168元/年，持卡人可在上千家合作门店享全年9折优惠。

“小红卡”基于用户讨论数据与商户口碑筛选精选门店，消费者可通过线下签到领取90天体验卡。小红书正探索多元化商业路径，但内容合规、用户体验及买手模式的规模化稳定性仍面临长期考验。

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