依依股份(001206)拟以发行股份及支付现金方式全资收购杭州高爷家有好多猫宠物食品有限责任公司，并同步募集配套资金。公司股票自2025年10月27日开市起复牌。

此次交易若完成，将成为2025年宠物行业规模较大的并购案之一，标志着依依股份正式进入宠物食品领域，构建“食品+用品”全品类布局。

依依股份为一次性宠物卫生用品龙头企业，主营宠物垫、宠物尿裤等产品，长期为国际品牌代工。2025年上半年，公司实现营收8.88亿元，同比增长9.34%；归母净利润1.02亿元，同比增长7.37%。

依依股份表示，交易将加速其在国内宠物消费市场的布局，覆盖犬、猫两大用户群体，巩固宠物卫生领域龙头地位，并首次进入宠物食品市场。

通过收购，上市公司将借助高爷家在电商运营方面的经验与资源，提升线上运营能力，引进专业人才，完善团队结构，强化主业，拓展边界，扩大客户覆盖，在盈利能力、可持续经营及抗风险能力方面全面提升。

2025年上半年，宠物行业并购活跃，包括宁波贝安生物收购Needcat、天元宠物并购“它品”及淘通科技、中宠股份收购佳实农业等案例，显示行业融资热度上升。

高爷家成立于2018年，主营中高端猫粮，旗下猫砂品牌“许翠花”形成补充。2024年公司整体销售额达6亿元，其中“许翠花”销售额突破2.6亿元，同比增长247%。

依依股份通过产业基金已持有高爷家8.125%股权，中宠股份旗下基金持股4.375%，为此次全资收购奠定基础。

近期依依股份资本运作频繁。10月16日，公司宣布与方圆金鼎共同投资共青城金谈创业投资合伙企业，基金总规模1.57亿元，依依股份作为有限合伙人出资7020万元，占比44.8448%，主要投向瑞派宠物医院管理股份有限公司。

瑞派宠物医院为大型连锁机构，现辖门店近600家，覆盖全国27个省、70余座城市，曾获瑞普生物、高盛、华泰新产业基金、越秀金控、玛氏集团、基石资本、蒙牛创投等投资，近期有赴港股上市动向。

若对高爷家的收购及对瑞派的投资顺利完成，依依股份将布局“用品+食品+医疗”三大板块。

在“它经济”持续发展的背景下，头部企业加速整合推动行业集中度提升。券商普遍认为，国内宠物行业已进入稳健增长通道，具备“研发+产品+供应链”综合能力的企业将占据优势地位。

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