ST绝味与煌上煌2025年三季报显示营收双双下滑，行业整体面临增长压力。

根据财报数据，ST绝味2025年第三季度实现营业收入14.41亿元，同比减少13.98%；归属于上市公司股东的净利润为1.05亿元，同比减少26.46%。前三季度公司总营收为42.60亿元，同比下降15.04%；归母净利润为2.80亿元，同比下降36.07%。

同期，煌上煌前三季度实现营收13.79亿元，同比下降5.08%；归母净利润为1.01亿元，同比增长28.59%。尽管盈利上升，但收入持续走低。

ST绝味解释称，业绩下滑主要受行业市场环境影响，导致卤制品销量下降。其主营业务收入中，卤制食品销售收入为35.27亿元，占主营业务收入的84.63%，同比减少16.49%。

煌上煌在半年报中指出，消费场景变化、老店单店收入下降及门店拓展不及预期是营收下滑主因。截至2025年上半年，公司门店总数由2024年底的3660家减至2898家，净减少762家。

原材料价格低位运行支撑了煌上煌的利润表现。鸭脖、鸭翅等主要原料市场价格处于低位，带动生产成本下降，综合毛利率同比提升2.23个百分点。

煌上煌还宣布，两个食品加工建设项目投产日期再次延期，其中一项目已是第二次推迟。

未披露三季报的周黑鸭在2025年上半年实现营收12.22亿元，同比下降2.9%；归母净利润达1.08亿元，同比增长228%。公司通过关闭低效门店优化网络，门店总数由2024年底的3031家减少至2864家。

中国食品产业分析师朱丹蓬表示，卤味行业增长依赖人口红利、门店扩张及品牌黏性，但当前品类价格偏高、性价比不足，在消费意愿减弱背景下承压明显。

战略定位专家詹军豪认为，市场竞争加剧、新品牌涌入、消费者健康意识增强以及高盐高脂产品需求减少，叠加消费信心不足，共同导致卤味巨头业绩下滑。

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