深圳地铁再次向万科提供220亿借款，累计已借出288亿，主要用于万科偿还到期债务。此前万科因债券偿付压力难以通过公开渠道融资，深铁自2024年起持续提供低息、三年期可展期资金支持。

截至当前，万科有息债务超3600亿，今年需偿付逾1500亿，账面现金约600亿，仍存850亿资金缺口。深铁自身账面现金约370亿，已将多年积累近半用于支援万科。

深铁总资产超7000亿，净资产超3000亿，具备较强融资能力，此举被视为一种债务化解新模式。2017年深铁以664亿成为万科第一大股东，原计划通过地产开发合作实现盈利，期间获得192亿分红。

2024年万科出现上市以来首次巨亏，导致深铁年度亏损达335亿，主要源于对万科股权投资减值。深铁入股时成本为664亿，目前市值约为204亿。

万科内部亦现问题，负责财务的祝九胜被查，深铁原定不参与经营，但因局势恶化于今年一月介入管理，其董事长曾代管万科9个月后亦被调查。

尽管面临挑战，国资稳定万科的立场未变，当前主要通过债务置换方式维持运转，未来可能通过股份转让等方式进一步调整，相关清理工作仍在进行中。

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