药明康德2025年三季报显示，公司前三季度实现营业收入328.57亿元，同比增长18.61%；归母净利润120.76亿元，同比大增84.84%，在手订单规模达598.8亿元创历史新高。第三季度单季营收达120.6亿元，同比增长15.3%，经营现金流为108.7亿元，同比增长35.0%。

化学业务收入259.8亿元（+29.3%），毛利率51.3%；其中小分子D&M收入142.4亿元（+14.1%），TIDES收入78.4亿元（+121.1%）。Testing业务收入41.7亿元，Q3环比增长5.7%，毛利率26.5%；生物学板块收入19.5亿元（+6.6%），Q3环比增长9.4%，毛利率37%。

净利润增长部分得益于出售药明合联股票的投资收益，2025年度累计影响税后净利润约43.51亿元，占2024年归母净利润的46%。2025年10月8日，公司出售药明合联3030万股，成交金额约23.46亿港元；此前分别于2024年11月、2025年1月和4月多次减持，四次合计套现69.5亿港元（约63.72亿元人民币）。

公司拟将出售资产所得用于全球产能及能力建设，强化一体化CRDMO模式。同时，药明康德计划以28亿元向高瓴旗下公司转让上海康德弘翼与上海药明津石100%股权，退出临床CRO赛道。该板块2025年前三季度为公司唯二下滑业务之一，2024年合计营收16.3亿元，约占总营收4.3%。

2025年10月30日，公司公告实际控制人控制的17名股东拟减持不超过公司总股本2%的股份，合计不超过59675143股。按10月29日收盘价计算，减持规模约63亿元。公告后股价当日下跌8.47%，回落至百元以下，截至发稿报94.6元/股。

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