雅诗兰黛发布2026财年第一季度财报，净销售额达34.81亿美元，同比增长4%，实现四年来首次营业利润率扩张，营业利润从去年同期亏损1.21亿美元转为盈利1.69亿美元，调整后EPS为0.32美元。

中国大陆市场表现突出，本季度净销售额达5.32亿美元，同比增长9%，从去年同期亏损0.16亿美元转为盈利0.12亿美元，在四大区域中增长最快，销售占比升至15.28%。

高端品牌驱动增长，Le Labo、海蓝之谜、TOM FORD等品牌表现强劲，其中Le Labo实现双位数增长，并在中国新开6家门店。集团在高端香氛领域持续扩张，以Le Labo和祖玛珑为首的品牌组合净增14家独立门店。

品类方面，香氛净销售额增长13%，在所有地区均实现增长；护肤品类增长3%，得益于海蓝之谜和雅诗兰黛品牌新品推出；彩妆和护发品类分别下滑2%和7%。

线上渠道成为增长引擎，集团加强天猫、京东、抖音等平台布局，海蓝之谜8月跻身抖音护肤品牌销量top5，环比销售额增长超200%。北美市场销售额下滑2%，主因线下百货疲软抵消亚马逊高端美妆店的拓展成果。

毛利率从72.4%提升至73.4%，调整后营业利润率由4.3%提高至7.3%。降本增效持续推进，非面向消费者支出减少3%，裁员计划进展顺利，截至2025年10月26日已净裁员4000人，总计划裁员5800至7000人。

公司战略强调重新定价而非促销，通过优化价格点覆盖更广泛消费者，保护产品定价权益。首席财务官表示整体产品组合定价低于去年，旨在赢得更多客群。

行业趋势显示高端客群消费信心回升，欧莱雅、宝洁等外资美妆集团亦观察到中国高端护肤市场需求复苏。欧莱雅前三季度高档化妆品销售增长2.2%，修丽可在华表现优异；宝洁大中华区有机销售额增长5%，SK-II在华增长12%。

雅诗兰黛指出中国航空流量同比增长14%，旅游零售改善，黄金周期间实现两位数增长。管理层认为消费者信心有所恢复，但对整体趋势仍保持谨慎态度。

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