“今天的AI热潮不是泡沫，而是刚刚开始。”近日，在一场公开活动上，东方港湾董事长但斌发表主题演讲时表示，英伟达的市值很可能超过10万亿美元，谷歌也可能与之并驾齐驱。

但斌认为，真正驱动人类社会财富增长的根本动力是技术进步。“投资要去大海里打鲸鱼，不要在烂泥塘里挖泥鳅。”他用这一比喻阐述其投资哲学。

他指出，当前正处在一个堪比“瓦特蒸汽机”时刻的全新纪元——人工智能（AI）革命。从长期视角看，人类社会目前仅处于AI爆发的第一天。

他举例称，腾讯2004年上市时已是互联网时代中后期，但仍创造了六七百倍回报；巴菲特2016年投资苹果时也处于移动互联网中后期，仍获得十倍回报。

面对2022年开启的人工智能时代，东方港湾做出战略性抉择：将资金全部兑换为美元，投资以英伟达为首的美国公司。“持仓本身就是你对这个世界的一种描述”，过去两年，英伟达一直是其第一大重仓股。

今年年初，当市场担忧AI冲击谷歌时，但斌团队研究发现AI实际极大推动谷歌业务，遂将其加仓至第二大重仓。他还提到伯克希尔建仓谷歌被视为对AI时代的认同，并期待其像投资苹果一样持续增持。

但斌推测，若AI Agent（智能体）实现，或将彻底改变商业模式，各公司都将全力以赴参与竞争。亚马逊今年研发投入约1250亿美元，谷歌为900亿美元，微软与OpenAI联合投入约1000亿美元。

他进一步指出，AI竞争可能导致更垄断的商业模式，AI Agent的实现或使全球被少数几家公司控制，其市值将大到不可思议，谷歌和英伟达可能“比翼齐飞”，均达到10万亿美元。

“我认为，谷歌的TPU、Gemini及其数据，国内能对标的公司可能只有两家，一个是阿里巴巴，一个是字节，甚至腾讯都可能有点落后了。这个季度很多国内市场投资人已将阿里巴巴加入持仓。”但斌说。

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