中国银行间市场交易商协会于2025年12月2日发布《关于优化并购票据相关工作机制的通知》，旨在服务国民经济转型升级和高质量发展，提升银行间债券市场支持实体经济效能。

通知明确优先支持传统优势产业转型升级、战略性新兴产业培育以及未来产业布局的并购活动，增强资金使用灵活性。募集资金可用于支付并购价款、偿还并购贷款，并可置换企业过去一年内为并购支出的自有资金，进一步拓宽支持范围。

信息披露机制同步优化，适配并购业务实际需求。对于进行中的并购项目，在发行阶段可简化或豁免披露标的名称等敏感信息，保障商业保密性；已完成项目则需披露并购影响及协同效应等内容。同时强化中介机构责任，压实主承销商尽职调查与存续期管理职责。

为提升服务效率，并购票据实行单独命名与标识，注册发行开通“绿色通道”，即报即评，专人对接，提高审批效率。产品设计方面支持分层结构、转股、分期偿还等个性化安排，鼓励设置控制权变更回售等保护性条款，健全风险分担机制，提升投资者认可度与市场活力。

交易商协会表示，将在人民银行指导下持续探索机制优化，拓宽企业并购重组融资渠道，激发市场主体参与积极性，助力构建新发展格局，推动经济高质量发展。

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