线上白酒大促价格持续走低，53度飞天茅台补贴后价格已降至1499元/瓶，个别平台三人团购价甚至低至1399元/瓶。五粮液普五双瓶装补贴价约1449元，折合724.5元/瓶，低于市场批发价。

电商低价促销引发线下酒商不满。尽管线上线下价格体系不完全对应，但消费者普遍通过线上比价影响线下议价，加剧终端销售压力。近期茅台等名酒线下批发价持续回落，终端进入观望状态，市场交易趋于清淡。

此前在11月20日前，飞天茅台价格曾出现回暖，散瓶批价达1655元/瓶，原箱批价1690元/瓶，零售价普遍超过1700元/瓶。但根据最新报价，目前散瓶批价为1545元/瓶，原箱为1550元/瓶，散瓶价格回落110元/瓶。

酒水行业研究者欧阳千里指出，线上频繁破价导致消费者以低价为参考倒逼线下降价，同时加剧经销商与终端门店恐慌情绪，推动批价进一步下滑。

中国酒类流通协会发布的2025年第三季度中国酒类市场景气指数（试运行）显示，2025年1-9月中国酒类景气指数（AC1）为44.85，处于较不景气区间。

酒类电商发展提速，2024年国内酒类电商GMV约为1500亿元，同比增长超20%，线上渗透率不足15%，仍有增长空间。在中国酒类流通协会电商专业委员会工作会议上，委员会发布《酒类电商新零售反内卷倡议》，提出行业应从“流量抢夺”转向“用户运营”，通过数字化手段管理供应链、价格体系和消费者资产，应对需求驱动的渠道变革。

独立酒评人肖竹青表示，当前酒水市场社会库存去化缓慢，酒企持续向渠道压货，供需失衡局面未改，所有白酒品牌价格均处于下行通道。线上低价产品多来自经营困难的酒类商户赔本清库存，电商平台则放大跌价预期，传导至线下形成价格波动，酒业价格尚未见底。

中国酒类流通协会会长秦书尧在协会30周年主题活动上表示，中国酒业仍处调整期，协会将推动建立高质量、高效率的厂商关系新模式，鼓励制定科学合理的分利机制，引导厂家利润向下游渠道倾斜，促进市场理性发展。

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