2025年最后一个月，电池产业链迎来密集订单与扩产潮。海科新源公告与法恩莱特签署协议，后者将在2026年1月1日至2028年12月31日期间向其采购电解液溶剂及添加剂共计27万吨。

另有媒体报道，宁德时代与韩国电解液制造商Enchem签订为期五年、总量35万吨的供应合同，合同规模约72.68亿元人民币，为目前已披露金额最高的订单之一。

12月以来，电池产业链已落地多个长单，期限在3至5年之间，覆盖锂盐、电解液、铜箔、正极材料及设备环节。盛新锂能与中创新航签署的锂盐订单涉及20万吨产品，在碳酸锂期货价格突破10万元/吨背景下，该订单潜在规模或超200亿元。

与此同时，产业链扩产动作频繁。据《科创板日报》不完全统计，12月至少有10家企业公布产能扩张计划，涵盖储能系统集成、电池制造、正负极材料、锂盐及电池结构件等领域。

与以往不同，本轮扩产更多聚焦储能领域，亿纬锂能、派能科技、欣旺达、龙蟠科技、万华化学等企业均明确加大储能投入。龙蟠科技表示，上调募投项目产能旨在缓解磷酸铁锂正极材料交付压力，满足订单增长需求。

需求端数据显示，2025年1-11月国内新型储能新增招标规模超400GWh，同比增长75%，大项目持续放量。海外市场方面，韩国三星SDI、SK On和LG能源解决方案计划到2026年底前将美国储能年产能从300GWh提升至600GWh，受数据中心电力需求拉动明显。

东吴证券分析指出，全球储能需求维持高景气，国内独立储能商业模式经济性已跑通，成为装机增长主力。预计2025年国内储能装机需求同比增长35%至150GWh以上，2026年增长60%以上至250GWh左右；全球储能装机2025年有望达330GWh以上，对应电池需求600GWh，2026年将升至900-1000GWh，增速维持在50%-60%+。

国金证券认为，锂电产业已结束两年去库阶段，正式进入“主动补库”周期，基本面呈现2024年触底、2026年复苏态势。核心驱动力来自AI与储能带动终端需求高增，而供给端因资本开支收缩导致扩产放缓，形成供需错配。随着头部企业稼动率提升，行业由价格战转向联合挺价，价格触底回升，利润逐步向具备高壁垒、高集中度的上游关键材料环节转移，推动全产业链量利双升。

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