12月22日，泡泡玛特旗下IP星星人与喜茶联名产品上线，引发抢购热潮。最受欢迎的联名茶碗套餐售价超78元，无论补货数量多少均迅速售罄。有消费者反映，门店9:30开门，其从9:00起尝试在小程序下单，但页面无法加载，不久即显示售罄。

上线当天，该联名产品在美团App热度超过瑞幸与“小黄人”、Blueglass与《魔法坏女巫2》联名产品，位居趋势播报榜单Top1。这是泡泡玛特旗下IP热度上升的缩影。北京市朝阳区一家门店店员表示，目前店内销量最好的IP为星星人和LABUBU，盲盒与毛绒产品普遍缺货，仅香薰品类尚有库存。

泡泡玛特门店补货时间与数量均不固定，但星星人相关产品即便刚补货也难以留存——前一天到货的产品，不到一天即被抢空。2025年上半年，泡泡玛特共有13个艺术家IP收入过亿，其中包括2024年签下的星星人。该IP创造约4亿元收入，成为公司旗下增长最快的新锐IP。

自2025年下半年以来，星星人热度持续攀升。10月中旬，摩根大通预测其将在2027年贡献公司总销售额的8%，与Skullpanda、Molly和Crybaby等核心IP持平，而2025年上半年这一比例为2.8%。

泡泡玛特门店曾由一位前店长评价，星星人已达到与LABUBU同等级别的热门程度。判断标准包括发售规则——仅限线上、补货少且秒没，以及二手市场存在显著溢价。今年以来，凡星星人新品发布，均伴随黄牛抢购及二级市场高价转卖现象。

以9月底推出的“星星人美味时刻”系列为例，其中隐藏款毛绒挂件“小熊饼干”未发售时，二手平台报价已达929元，溢价达16倍；整盒盲盒成交价从354元涨至1499元，溢价超4倍。这两类产品的溢价水平均高于同期Mini版LABUBU及其他潮玩IP。

星星人的高热度与泡泡玛特的运营策略密切相关。业内观察指出，判断泡泡玛特重点推广IP的标准之一是其在门店陈列位置。通常置于入口或中心区域、配有大幅立牌展示的IP被视为重点培育对象。2025年以来，星星人形象频繁出现在全国多家门店的核心展位。

此外，是否被纳入核心品类开发也是衡量重视程度的关键指标。财报数据显示，2025年上半年，泡泡玛特毛绒品类收入占比达44.2%，首次超越手办（37.3%），成为与手办并列的核心品类。星星人已覆盖盲盒、毛绒、挂件等全品类产品线。“星星人美味时刻”系列即包含上述多种形态。

泡泡玛特还为该IP推出专属主题曲《星星人之歌》，增强其在日常消费场景中的渗透力。此前仅有LABUBU获得同类品牌推广待遇。在明星联动方面，泡泡玛特借鉴LABUBU借助Lisa带动流量的经验，推动星星人与李沁、马思纯、张晚意、龚俊、刘诗诗等多位艺人同框曝光，吸引粉丝购买同款周边。

相较于LABUBU，星星人在乐园人偶呈现上更具优势。其圆润笨拙的形象通过实体人偶得以生动还原，部分网友表示对人偶的喜爱超过实物商品。2025年6月中旬，泡泡玛特乐园推出“星星人好友见面会”与“闪闪夏日主题活动”，相关内容在社交平台广泛传播，播放量轻松破百万。现场粉丝合影互动需排队一小时以上。

行业内外对星星人成功原因多有分析，包括IP故事更完整、形象更具治愈感等。但本质上，这仍是产品测试与精细化运营的结果。不同于早期Molly依赖创始人王宁“三顾茅庐”签约设计师的浪漫叙事，当前泡泡玛特的IP运营逻辑更趋近于字节跳动式数据驱动模式，强调市场反馈与快速响应。

一位前员工透露，创始人王宁常推荐员工阅读《飞轮效应》，主张企业应多方向试错，一旦发现有效路径则集中资源放大。该理念体现为：广泛签约IP并投入市场测试，依据销售表现决定是否大规模推广。

具体操作中，泡泡玛特在不同区域与门店测试各类IP及SKU的可能性，陈列内容因地制宜。卡牌、宠物用品等非传统品类也曾出现在直营店进行测试。当某IP或产品在局部市场验证成功后，便迅速复制至全国范围，成为主推内容。最核心的评估指标为门店实际销售额。

凭借大量直营门店形成的渠道控制力，泡泡玛特能有效降低前期投入成本，并获取精准及时的市场数据，从而加速决策循环。星星人正是在此机制下脱颖而出并被重点扶持的案例。

一位长期关注潮玩领域的投资人表示，二级市场中兼具产品力与渠道力的项目稀少。由此看来，未来最有可能孕育出下一个LABUBU的，仍将是泡泡玛特自身体系内的IP孵化机制。

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