两个月内接连获得宁德时代（300750.SZ/03750.HK）两份重大合作协议，锂电正极材料企业容百科技（688005.SH）引发市场高度关注，并于1月13日深夜收到上交所下发的问询函。

1月13日晚间，容百科技公告披露，公司与宁德时代签订《磷酸铁锂正极材料采购合作协议》，自2026年第一季度起至2031年，将向其供应国内区域磷酸铁锂正极材料合计约305万吨，协议总销售金额预计超过1200亿元。

作为传统三元正极材料企业，容百科技进入磷酸铁锂领域仅一年时间。此次合作被视为其业务拓展的重要突破。公司表示，协议履行预计将对公司未来经营业绩产生积极且重要影响，增强经营稳定性与抗周期能力。

上交所对本次交易提出四项核心关切：信息披露准确性、协议具体内容、内幕交易防控及其他相关事项。针对信息披露，问询函指出，公告未披露销售金额确定依据，且现有产能与协议供货量差距显著。截至公告日，公司通过收购贵州新仁新能源科技有限公司取得年产6万吨磷酸铁锂产能，与未来六年305万吨供货需求存在巨大缺口。

上交所要求容百科技补充说明是否具备履约能力，包括拟建、在建产能及产能收购计划，并披露每年产能安排、交付计划、价格调整机制等关键条款。目前双方每三个月同步供需变化，尚未签署具体执行文件。

此外，上交所要求公司完成内幕信息知情人登记备案，自查是否存在内幕交易行为，核实内部决策程序合规性，确认信息披露真实、准确、完整，是否存在夸大表述或借大额合同炒作股价的情形。

受消息影响，容百科技于1月14日停牌一天。1月14日晚间公司公告称，因《问询函》部分事项需进一步落实，股票将于1月15日继续停牌一日。停牌前股价报37.35元，市值为266.95亿元。近一年股价累计上涨超80%，近一个月涨幅逾36%。

此前2023年11月16日，容百科技曾公告与宁德时代签署钠电正极材料合作协议，约定成为其第一供应商，若年度采购达50万吨及以上，宁德时代承诺采购比例不低于其总采购量的60%。该协议有效期至2029年12月31日。公告次日公司股价涨停。

容百科技当前产品覆盖三元材料、磷酸铁锂、磷酸锰铁锂、钠电正极材料及前驱体，核心产品包括NCM811系列、NCA系列、Ni90以上超高镍系列、中镍高电压系列、磷酸锰铁锂纯用及掺混系列、层状氧化物和聚阴离子钠电材料等。

公司实控人白厚善曾任当升科技（300073.SZ）董事长，2014年创办容百科技，2019年7月登陆科创板，为首批上市企业之一。

财务方面，根据业绩预告，容百科技预计2025年归属于母公司所有者的净利润为-1.90亿元至-1.50亿元；但2025年第四季度预计单季度扭亏为盈，实现净利润约3000万元。

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