1月15日，极兔速递与顺丰控股宣布达成战略性资本合作，双方将通过互相持股方式进行深度绑定，交易总额达83亿港元，旨在共建覆盖全球的一体化物流网络。

根据公告，极兔速递将向顺丰控股增发8.22亿股B类股份，发行价为每股10.10港元；顺丰控股将向极兔速递增发2.26亿股H股股份，发行价为每股36.74港元。交易完成后，顺丰将持有极兔速递10%的股份，极兔则持有顺丰控股4.29%的股份。

此次资本联动基础上，双方将在全球物流网络建设、基础设施布局及业务协同发展等方面探索更广泛的合作可能。极兔创始人李杰与顺丰创始人王卫共同表示，本次相互持股是关系深化的重要里程碑，标志着从业务协同迈向紧密的战略共赢。在满足特定前提条件下，李杰将提名并支持一名顺丰董事候选人加入极兔董事会，且本次交易股份锁定期为5年。

极兔起源于东南亚，凭借价格优势在中国市场迅速扩张，而顺丰则以重资产直营模式稳居行业高端市场。二者在资源上具备高度互补性：极兔在全球13个国家拥有末端网络和本地化运营能力，截至2025年底，全球网点达19300个，转运中心246个，干线车辆超13300辆，自动化分拣设备413套；顺丰则在跨境头程、干线运输方面具备强大实力，拥有百架全货机自有运力，并已投入约32亿元用于国际及跨境物流能力建设。

跨境物流链条复杂，涵盖首公里揽收、干线运输、海外转运到末端配送等多个环节，目前除菜鸟外多数企业仅能布局部分节点。极兔与顺丰的合作有望补全“端到端”服务链路。顺丰可借助极兔的东南亚网络拓展跨境电商物流，极兔则能依托顺丰的国际航空资源提升全球配送效率。

2023年，双方已完成首轮合作：极兔收购持续亏损的丰网业务，同时获得顺丰战略入股1.48%股份。两年后合作升级为资本层面深度绑定，反映出双方对全球化布局的迫切需求。快递物流专家赵小敏指出，此次联手将形成覆盖全价位、全场景的综合快递服务体系，推动行业从价格竞争向价值竞争转型。

极兔2025年经营数据显示，其中国以外市场包裹总量达80.6亿件，占全球总量26.87%，其中东南亚和新市场的经调整EBITDA贡献整体利润逾七成。尽管海外市场盈利能力强，但航空资源短板制约其进一步扩张。极兔短期内无自建航空机队计划，而顺丰密集航线资源正需高货量支撑装载率，双方形成天然互补。

顺丰近年来持续推进国际化战略，自购全货机、建设鄂州花湖机场、斥资近200亿港元收购嘉里物流，并于2024年底实现“A+H”上市，成为行业首家两地上市企业。董事长王卫强调，港上市有助于依托香港平台发展国际市场。然而，顺丰在海外清关、末端配送等环节仍依赖合作伙伴，极兔的成熟末端网络成为其关键补充。

菜鸟加速全球布局亦促使极兔与顺丰加快合作步伐。菜鸟虽中止上市，但其依托重金投入的海外枢纽设施，正在完善端到端跨境物流体系。相比之下，极兔聚焦末端的单一策略难以独立应对竞争，顺丰则需盘活现有资源加速海外落地。

目前双方已在菲律宾、沙特阿拉伯等市场展开合作，顺丰借助极兔末端网络提升国际供应链时效性与稳定性。未来合作方向包括：利用顺丰海外仓与极兔末端优势提供仓配一体化服务；在国际快递与供应链领域实现经济型末端网络互补；探索国内外末端网点资源共享以提升网络密度。

顺丰管理层在分析师电话会议中表示，选择战略伙伴相互持股，相较自建重资产投入更为高效优化。顺丰国际业务副总裁余国有指出，中国出口正向电子、机械等高附加值品类升级，跨境电商已成为国际航空物流增长引擎，物流企业需呈现全链条、一体化趋势。

近期顺丰在全球动作频繁：1月8日与CWT签署合作备忘录；2025年12月末在鄂州花湖机场举办跨境电商核心枢纽推介会；12月22日与英国安睿物流达成战略合作；12月15日与阿曼Asyad集团签署协议；12月9日发布亚太大件产品矩阵。此次引入极兔作为战略伙伴，将进一步强化其全球服务能力。

赵小敏评价称，极兔与顺丰的合作将释放强大协同效应，推动双方在国内外市场扩张，提升运营效率，优化资源配置，并为消费者与股东创造更大价值。顺丰可通过增发分享极兔增长红利，极兔亦可借力顺丰品牌与网络提升资本溢价能力，实现真正双赢格局。

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