2026年1月12日，北交所对汽车零部件企业杰锋汽车动力系统股份有限公司（简称“杰锋动力”）IPO项目发出问询，目前审核状态为“已问询”。该公司于2025年12月15日获受理，保荐机构为国投证券股份有限公司。

杰锋动力主营业务聚焦于汽车核心零部件的研发、设计、生产与销售，产品涵盖排气系统零部件、动力系统零部件、氢燃料电池零部件及智能悬架零部件四大系列。

公司控股股东为美国杰锋，实际控制人FAN, LI（范礼）任董事长兼总经理。范礼及其一致行动人LI, HOULIANG（李后良）、JIANG, QIAN GINGER（姜倩）通过直接持股及美国杰锋、芜湖百辉、芜湖亿辉合计控制公司59.3%股份。李后良、姜倩任公司副总经理。三人均为美国籍，曾任职于福特公司。

2025年9月底，因会计差错更正事项，安徽证监局对杰锋动力及范礼、财务负责人陶国荣、董秘王静玉采取出具警示函的监管措施，并记入证券期货市场诚信档案数据库。

相关调整涉及2023年净利润由1.04亿元调增至1.31亿元，两次调增合计2687万元，占首次披露金额的25.87%。经调整后，报告期内公司营收分别为10.63亿元、17.07亿元、21亿元和16.66亿元；归母净利润分别为5587.27万元、1.31亿元、1.45亿元和8747.52万元。2025年前三季度营收同比增幅为8.77%，归母净利润同比下降12.01%。

报告期内，公司综合毛利率分别为19.18%、20.37%、18.13%及18.50%。针对2024年毛利率下滑，公司称因下游整车厂市场竞争加剧导致价格下降，压力传导至零部件供应商。

客户集中风险突出，2022年至2025年前三季度，公司对前五大客户的销售收入占比分别为93.70%、94.85%、96.26%和95.81%；对第一大客户销售占比分别为59.87%、71.65%、71.83%和69.59%。公司表示，受汽车产业集中度高及与主要客户合作拓展影响，该情况或将持续。

资产负债结构承压，报告期内公司资产负债率（合并口径）分别为78.72%、77.66%、67.55%和69.73%，显著高于同行业可比公司平均值38.71%、42.02%、41.67%和45.73%。公司解释称，因经营扩张持续投入厂房与设备，依赖银行借款，且作为非上市公司融资渠道有限。

在资金紧张背景下，公司报告期内累计现金分红近1.49亿元。目前多重风险并存，其上市进程面临市场严格审视。

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