2026年或成为商业航天产业突破的关键一年，重复使用火箭技术将扮演重要角色。

中国航天科技集团有限公司在2026年度工作会议上强调，2026年是“十五五”开局之年，要统筹宇航重大工程实施与产业化转型，深入推进载人登月、深空探测等重大工程，全力突破重复使用火箭技术，加速推动航天强国建设。

国内多个商业火箭发射计划将在2026年一季度推进：深蓝航天“星云一号”计划于春节前后发射，核心任务是验证入轨发射与一子级垂直回收全流程；中科宇航的力箭二号火箭或将于近期首飞，该型火箭已运至酒泉发射工位，未来将迭代至可回收型；天兵科技天龙三号可回收火箭已完成“一箭36星”运输与振动两项关键试验，首飞在即。

国际方面，马斯克表示SpaceX终极目标为每年生产1万艘星舰，预计三年内星舰发射频率将超每小时一次。作为商业航天降本的重要技术路线，可复用火箭价值已在SpaceX得到验证：猎鹰9号火箭一级助推器重复使用达15次，单次发射成本从1亿美元降至2000万美元。2025年美国共执行商业火箭发射187次，其中SpaceX完成167次。

华鑫证券指出，SpaceX路径为我国商业航天提供了清晰对标蓝图，火箭可回收技术是必选项。随着可复用火箭密集发射与探索，其产业链各环节价值量逐渐显现。

可复用火箭主要由动力系统、箭体结构、控制系统三大环节组成。动力系统包括推进剂输送管道和发动机等；箭体结构包含整流罩、贮箱、级间段、发动机机架、尾舱等部分。开源证券介绍，整流罩位于火箭顶部，用于保护卫星和载荷；贮箱占火箭总长度约三分之二，质量占比达60%，用于储存液氢和液氧推进剂。

从价值构成看，机构数据显示液体发动机占火箭制造成本的50%，箭体结构占25%，电气系统及软件占15%。《猎鹰9运载火箭发射成本研究》显示，发动机在整体价值量中占比达42.6%。

目前火箭回收主要有三种方式：伞降回收、飞行式回收和垂直返回。其中垂直起降回收着陆精度高、冲击小，能实现发动机等核心部件在内的箭体整体无损伤回收，对地面场地保障要求低、运载效率影响小，技术难度较低，是当前主流方式。

尽管可复用火箭通常配备着陆腿，但海上网系回收具备无需着陆腿、平台灵活、末端回收难度低等特点。方正证券判断，后续或能看到我国在该回收方式中的首次尝试。

国金证券认为，在可复用火箭试验发展早期，由于复用成功率较低，火箭制造需求量较大，动力系统、箭体结构和控制系统有望同步受益；当技术成熟后，液体火箭发动机逐步回收利用，箭体结构和控制系统将持续受益。

机构普遍看好3D打印技术在火箭制造领域的应用。3D打印又称增材制造，以数字模型为基础，通过逐层打印构造物体。航天推进技术研究院指出，90吨级重复使用液氧煤油发动机和140吨级重复使用液氧甲烷发动机的研发均采用3D打印技术。开源证券表示，相比传统“削减”加工，3D打印可一体化成型复杂结构产品，具有快捷、低成本、高精度优势。

国金证券提到，火箭发动机核心环节如推力室、涡轮泵、喷管、机架等设计复杂且材料要求高，3D打印成为降本增效的重要手段。国内头部商业火箭企业蓝箭航天、星河动力已积极采用3D打印技术，并应用于代表型号商业火箭的发动机环节。

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