永辉超市预计2025年归母净利润亏损21.4亿元，较上年14.7亿元的亏损额扩大45.58%。公司称业绩下滑主要因重大战略调整所致。

2025年，永辉完成315家门店深度调改，关闭381家不符合战略定位的门店。门店调改涉及资产报废损失、停业装修收入损失及一次性开办费投入等，其中资产报废及一次性投入合计约9.1亿元，停业装修毛利损失预估约3亿元，两项合计占亏损总额超五成。

关闭门店带来的损失包括资产报废、人员优化补偿及租赁违约赔偿等。公告未披露具体金额，但明确指出构成亏损因素之一。

在商品与供应链方面，永辉推行“阳光透明、品质驱动、效率提升”策略，聚焦阳光供应链、裸价直采、核心品类、冷链升级和门店协同五大方向。短期导致缺货及毛利率下滑，影响营收，但公司表示相关影响已逐步消除。

对外投资方面，永辉持有的境外股权投资Advantage Solutions股票因股价下跌，确认公允价值变动损益-2.36亿元。同时，公司对长期资产进行减值测试，初步测算计提减值准备1.62亿元，主要针对持续亏损门店资产。

资深零售专家张伟荣分析认为，该亏损是企业为应对行业变局采取“休克式疗法”的阶段性代价，核心在于牺牲短期规模换取长期竞争力重构。

2024年5月起，永辉启动向胖东来学习的转型计划。同年6月首家帮扶调改门店开业，截至2025年9月底，已有222家调改门店开业。永辉同步推进自主调改，在商品结构、价格、动线布局、服务及员工待遇等方面实施全面革新。

然而在转型关键期，高管及股东相继减持股份。2024年10月，副总裁罗雯霞披露减持计划，并于11月7日完成减持10.87万股，占总股本0.0012%。

2024年11月11日，董事长张轩松及其一致行动人公告拟减持不超过9075万股，即不超总股本1%。天眼查信息显示，张轩松直接持股8.72%，其一致行动人含6只私募基金，合计控制公司14.05%股权。

2025年12月8日，永辉收到告知函，上海喜世润投资管理有限公司－喜世润合润6号私募证券投资基金作为减持主体，已于12月4日至8日期间通过集中竞价减持9075万股，套现约3.77亿元，减持计划实施完毕。

财务风险方面，截至2025年三季度末，永辉资产负债率达88.96%，连续多年高于87%。流动比率0.63，速动比率0.32，均较上年同期下降，短期偿债压力加剧。

现金流表现亦承压，2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额为11.4亿元，同比骤降近七成，相较上年同期37.76亿元明显减少。

诉讼方面，自前次披露至2024年12月公告日，公司及下属子公司新增诉讼、仲裁案件涉案金额达4.95亿元，占2024年经审计净资产绝对值的11.14%。其中作为被告或被申请人案件金额4.57亿元，占比超92%。

雷达财经发现，未披露细节的案件中，单笔超1000万元的主要为租赁合同纠纷，另有部分供零纠纷和物权保护纠纷。

消费者反馈呈现分化，有消费者反映调改后服务更细致，体验改善；也有网友指出部分门店存在员工服务冷漠、商品“含胖量”低、动线混乱、价格偏高等问题。

员工层面，社交平台有反馈称调改后工作强度上升，培训、检查、加班频繁，但薪资未显著增长，假期减少，形成“学胖东来服务，却未同步提升待遇”的矛盾。

黑猫投诉平台搜索“永辉”结果显示超万条投诉，涵盖食品安全、服务质量等多个领域。

截至2026年1月22日收盘，永辉超市股价报4.67元/股，市值423.8亿元。公司未来能否实现扭亏并重获市场信任仍有待观察。

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