“50万亿高息存款将到期”成为近期市场关注焦点。该说法主要源于两个阶段：一是2020至2021年疫情常态化期间，银行为匹配信贷投放、稳定负债端，大规模推出高息定期产品，部分五年期定存利率突破5%，将于2026年集中到期；二是2022至2023年，在债券与非标收益率下行、A股震荡背景下，居民被动储蓄增加，大量资金锁定于2026年到期的中长期存款。

华泰固收测算显示，2026年一年期以上定期存款到期规模约45万亿至50万亿元，其中两年期、三年期到期量均超20万亿元，五年期约5万亿至6万亿元；中金公司研究部估算更高，认为居民定期存款全年到期规模约75万亿元，一年期及以上达67万亿元。

尽管受风险偏好制约，到期资金直接流入权益市场的比例有限，机构普遍预计每年实际流向权益类资产的规模在3万亿至12万亿元区间波动，但资金将在银行体系内发生结构性再配置，重点向低波动、稳健收益的“固收+”类产品迁移，推动其渠道含金量持续提升。

2025年四季报数据显示，截至2025年底，全市场固收+基金（含偏债混合型、混合一级债基、混合二级债基）总规模达2.7万亿元，较2024年底的1.7万亿元增长1万亿元，增幅58.4%。其中混合二级债基增长尤为显著，规模由2024年底的6988亿元增至2025年底的1.59万亿元，增幅127%。

销售渠道加速向资产配置服务商转型。招商银行“长盈计划”、建设银行“龙盈FOF”、腾讯理财通“大家盈”等均以多资产配置为核心，主打低波固收+策略。腾讯理财通“大家盈”自2025年推出，每月主推一只基金，目标年化收益4%以上，首期产品为景顺长城景颐双利债券基金，属二级债基，债券持仓超70%，权益仓位不超30%，近一年收益率9.83%，盈利用户数14.5万人。

蚂蚁基金亦推进从“选品”向“配置”深化，“新三金”（货币基金、债基、黄金）成为年轻投资者主流配置思路。平台数据显示，截至2025年11月底，投资者在债基中增配“固收+”产品后，整体收益率较纯债基提升12.8%。“蚂蚁理财金选”完成工具化升级，将筛选方法论覆盖全平台，并引导用户由单一选基转向分散配置。

多家基金公司已按波动率分层布局固收+产品线，涵盖低波、中波及中高波策略，分别适配不同风险承受能力客户。景顺长城、汇添富、中欧、富国、永赢等公司贡献显著规模增量，其中景顺长城2025年固收+产品净增1673.66亿元，于当年三季度跻身公募非货基金规模前十。

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