在光伏行业普遍预告续亏背景下，多家龙头企业明确将2026年设定为业绩扭亏关键节点。天合光能（688599.SH）发布2026年限制性股票激励计划（草案），设定2026年净利润不低于2亿元的考核目标；2027年不低于32亿元，或2026—2027年累计不低于34亿元；2028年不低于62亿元，或三年累计不低于96亿元。

该激励计划拟授予限制性股票总计2800.76万股，占公司总股本1.20%，其中首次授予2520.68万股，预留280.08万股。天合光能2023年归属净利润达55.27亿元，为上市以来最高；但2024年转为亏损34.43亿元，2025年业绩预告显示预计亏损65亿至75亿元。公司解释称，虽下半年组件价格随行业反内卷有所回升，但硅料、银浆等关键原材料成本快速上涨，导致组件业务全年盈利能力同比下滑。

作为一体化组件龙头，天合光能2025年组件出货量预计为70—75GW，居行业前四。其激励方案中强调通过优化业务架构，构建光伏产品、储能、系统解决方案及数字能源服务四维矩阵，以深化解决方案业务并培育第二增长曲线。

晶澳科技（002459.SZ）在2024年8月发布的股票期权与员工持股计划中提出，以2024年净利润为基数，2025年减亏不低于5%，2026年实现净利润转正；隆基绿能（601012.SH）2025年员工持股计划亦要求2026年归母净利润为正，2027年、2028年分别不低于30亿元和60亿元。

数据显示，晶澳科技2024年归母净利润亏损46.56亿元，2025年预计亏损45亿—48亿元，按亏损下限计算减亏幅度约3.35%，距既定目标尚有差距。业内分析指出，将扭亏节点统一锚定2026年，反映龙头企业对行业趋势的共识判断。当前主流TOPCon组件报价已从2025年年中低点明显反弹，天合光能分布式市场指导价本月已三次调涨，中版型与大板型组件报价达0.88—0.92+元/W，逼近1元/W关口。

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