本周五，市场流传“拟赴港上市的A+H股公司须满足300亿元人民币市值门槛”消息，引发广泛关注。财联社记者向多家头部券商及香港交易所求证，确认均未收到相关监管指导或政策通知。

某头部券商投行高管指出，300亿元市值标准远超当前港股多数拟上市企业规模，缺乏现实基础，短期内落地可能性极低。另一家头部投行人士从监管逻辑出发分析，认为香港资本市场以市场化运作为核心，监管层通常不对发行定价、估值或市值设置刚性前置门槛，除非存在信息披露造假等重大违规行为。

此外，港股作为中资企业境外融资关键平台，在内地IPO审核趋严背景下，若同步大幅抬高市值门槛，将制约企业跨境融资可及性，可能加剧部分企业流动性压力。政策连贯性亦不支持该传闻：2025年港交所持续优化上市制度，为特专科技公司及未商业化企业设立18C章与18A章通道，并明确60亿港元为最低市值要求，旨在降低而非抬高准入门槛。

尽管300亿元门槛传闻不实，但其发酵反映市场对港股IPO环节若干隐性问题的深层关切。2025年底部分新股集中破发，暴露出第三方财务顾问公司通过对接境内资金、引入非战略性基石投资者等方式推高发行估值的现象；个别企业为满足港股通纳入条件而人为抬价，导致定价失真；二级市场则存在流通股稀少、账户间“左右手倒手”式操纵等问题，单日涨跌幅剧烈波动，损害投资者权益。

2025年12月，香港监管机构已联合向保荐人发出警示，直指申报材料存在信息披露不完整、尽职调查不到位、时间表管理松散三类典型问题，意在强化上市审核质量与时效平衡。

当前港股IPO市场保持活跃态势。港交所行政总裁陈翊庭于2026年1月21日在达沃斯论坛披露，排队上市企业逾350家；2026年前三周已完成11宗上市，融资总额约40亿美元。壁仞科技、智谱AI、MiniMax等标杆性科技企业于1月密集挂牌，其中壁仞科技上市首日股价上涨75.82%，总市值达825.71亿港元。

排队企业以科技与医药健康领域为主，受益于18A章（生物科技）和18C章（特专科技）制度安排。与此同时，中概股回流趋势增强：2025年下半年纳斯达克对中概股收紧上市与退市规则，取消合规缓冲期；而港交所全年推进制度适配，包括完善18A/18C章细则、设立“科企专线”，为回流提供制度支撑。

普华永道预计，2026年港股将有约150家企业上市，集资总额介乎3200亿至3500亿港元；其中超50亿港元融资规模的企业不少于10家。新经济企业，尤其是18C创新企业与18A生物科技企业，仍为上市主力；零售及消费品服务企业亦有望受益于内需政策支持增加上市数量。

2026年政策红利集中体现于三方面：一是18C章公众持股规则优化，自2026年1月起允许一般发行人选择“10%持股比例+10亿港元持股市值”替代标准，A+H股公司H股公众持股不足仅标记“-PF”，避免直接停牌；二是流程提速，特专科技企业经“科技专线”审核周期由6个月缩至3个月，市值超100亿港元的A股公司申报H股仅需一轮问询，FINI结算平台提升认购效率，“先A后H”企业享专属通道；三是信息披露减负，同股不同权科技企业自动认定为创新产业公司，公众持股状况改为月度汇报。

港资券商建议企业精准对接政策：赛道上聚焦硬科技、生物科技、新能源升级；路径上区分港股IPO、A+H双轨、SPAC并购；节点上生物科技企业可在Ⅲ期临床或关键数据公布时递表，提前6–12个月启动跨境投行协作；风险应对上可设绿鞋机制并持续披露研发进展与订单情况。

综合项目储备充足、政策持续优化及中概股回流加速等因素，2026年港股IPO市场有望延续高景气度。

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