绝味食品2025年预计归属于母公司所有者的净利润为-2.2亿元至-1.6亿元，系公司上市以来首次年度亏损。同期，煌上煌预告2025年归母净利润为7000万元至9000万元，同比增长73.57%至123.16%；周黑鸭2025年上半年实现总收入12.23亿元、净利润1.08亿元，同比增长228.0%。

截至当前，绝味全国门店数量约10713家，较2024年中期财报披露的14969家减少逾4000家。周黑鸭与煌上煌同期亦有闭店动作，但均明确表述为结构性优化：周黑鸭关闭近600家低效门店，直营占比已超加盟；煌上煌关闭超700家非核心市场门店，并完成对立兴食品的并购，冻干食品业务对全年利润形成积极贡献。

绝味未在业绩预告中说明关店具体原因。其将业绩下滑归因为行业压力、生产产能未释放、多方面因素及投资失败。2024年该公司因五年间7亿元加盟装修费用未计入账目被实施ST处理，暴露出加盟体系管理漏洞。绝味以低门槛加盟快速扩张，三种类型门店投资额分别为6–8万元、8–15万元及15–25万元，曾于2024年中期拥有门店14969家，规模居卤味三巨头之首。

单店盈利承压成为行业共性。江苏一绝味加盟商表示，日营业额约3000元，毛利率约30%，年净利不足7万元。除同质化竞争加剧外，紫燕百味鸡、久久丫等品牌及即时零售包装卤味、夫妻热卤店亦分流消费。绝味依赖“加盟委员会”实施四级战区管理，但近年新品缺乏市场反响，数字化运营、渠道拓展与营销创新进展滞后。其加委会公众号当前培训内容仍集中于库存一致、差评处理、导购口号等基础SOP层面。

外界质疑其加盟体系存在多层抽成致终端价格偏高，虽无确证，但7亿元装修费未入账事件折射出财务与治理盲区。此前绝味为构建“美食生态”，投资廖记棒棒鸡、和府捞面、书亦烧仙草等项目均出现亏损。相较之下，周黑鸭强化会员店零售渠道、推动店员直播及私域运营；煌上煌则通过战略储备压降原料成本、提升运营效率。绝味加委会2026年1月发布信息显示，黑龙江、内蒙古等地已启动产品创新、会员外卖运营及数字化升级试点，但成效尚待验证。

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