1月30日COMEX黄金期货价格大跌8.3%，触发居民对黄金理财产品的集中认购。多地银行网点数据显示，2月2日起咨询及预约认购黄金理财产品的客户显著增加，其中约30%原计划购买实物金条的客户因供应紧张转向理财产品，70%客户则出于固收类理财收益率下行（已逼近2%）而寻求替代方案。普益标准统计显示，截至2025年底，存续‘黄金+’理财产品近一年年化收益率达4.08%，较同期固收类产品高出1.8个百分点。

国有大行上海地区理财经理秦浩添每日接待超20名相关咨询客户；中部地区农商行零售业务主管郑飞反映县域客户清晨蹲守网点抢购，多个网点紧急催促增配代销额度，并建议新发‘固收+’产品嵌入黄金投资选项。客户普遍认为1月底金价回调提升了黄金理财的安全边际，对净值波动风险关注度较低。

与此形成对照，部分理财子公司内部对黄金配置趋于审慎。2月3日，一家城商行理财子公司创新业务负责人梁伟提出的黄金配置建议遭风控部门否决。风控部门援引COMEX黄金期货在2025年10月21日与2026年1月30日分别下跌6.3%、8.3%的历史数据，认定当前黄金已具高波动性资产特征，不符合理财产品稳健性要求。梁伟曾提出将黄金配置上限设为10%、并采用50%上海金交所AU9999现货+50%场外黄金价差期权与区间累积期权的结构化方案，但风控部门指出场外期权本身亦属高风险工具，无法有效缓释极端下跌下的净值回撤风险。

该公司高管层态度亦发生转变：去年强调黄金在资产多元化与应对不确定性中的作用，此次例会则明确要求对黄金配置采取更审慎策略。不过，并非所有机构均持保守立场。一家股份制银行理财子公司已加速研发黄金理财产品，拟提高黄金三值期权、鲨鱼鳍结构期权等衍生工具配置比重，通过预设执行价格机制，在金价上涨趋势中追求稳健收益。

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