春节临近，休闲零食进入销售旺季。湖南高桥批发市场及长沙大型超市显示，50元左右价位的三只松鼠、洽洽食品等品牌坚果礼盒走货迅速；商超渠道中，150元至290元价位坚果礼盒为主力，头部品牌销量领先。飞瓜数据2月4日报告显示，近30天“零食年货礼盒”销售额突破10亿元，1月下旬单日销售额均超1亿元；“山核桃/坚果/炒货”品类以5亿+销售额、51.6%占比居首。

量贩装零食礼包已率先起量。盐津铺子、劲仔食品等品牌新年量贩装产品在终端受欢迎程度超过传统礼盒，超市店长指出“礼盒大规模走货预计在小年夜左右，当前量贩装销量领先”。万辰集团旗下“好想来”自1月上旬启动年货节，依托销售预测与履约前置，保障食品礼盒、饮品、坚果炒货及自有商品供应稳定。

生产企业全力开工保供。劲仔食品三大生产基地正满负荷运转，核心产品日产能突破千万包；公司同步丰富产品矩阵，强化礼盒、量贩礼包及超市定制系列布局，并联动语音直播机构“听潮阁”、推出穿越短剧加强品牌营销。洽洽食品表示已进入春节销售旺季，积极拓展盒马、山姆等新兴商超渠道。

行业面临成本压力。洽洽食品预计2025年归母净利润3亿元至3.2亿元，同比下降62.33%至64.68%；三只松鼠预计同期归母净利润1.35亿元至1.75亿元，同比下降57.08%至66.89%。两家企业均将利润下滑主因归结于坚果等原料价格大幅上涨及毛利率下降。三只松鼠于1月19日起对部分线下分销坚果礼盒出厂价进行调整，理由为春节物流及人工成本上升，但批发端尚未普遍执行调价，仍以库存价格销售。

为平滑原材料价格波动，企业加速上游布局。洽洽食品在海外开展葵花籽试种，以降低采购价格波动影响；其证券部表示当前采购季原材料价格相较去年有所下降，最终走势需视整体采购情况而定。机构普遍看好一季度行情，国金证券研报指出，今年春节备货周期错位带动多数零食品牌1至2月收入双位数增长，量贩零食受益于春节错期及返乡潮，单店收入有望显著提升。

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