保险行业股权交易逻辑正从早期‘抢牌照’阶段转向以持续盈利能力为核心评估标准。监管趋严、牌照红利消退及偿付能力约束强化，促使投资者更加关注标的公司的保费质量、投资回报稳定性与综合成本控制能力。多家拟转让股权的中小险企估值较高峰期回落30%至50%，部分交易因盈利不达预期而终止。行业普遍认为，未来险企股权定价将更紧密挂钩内含价值、新业务价值率及三年平均净资产收益率等实质性财务指标。

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