格米莱控股有限公司于2026年年初向港交所递交招股书，拟成为‘国产咖啡机第一股’。该公司由广东顺德女企业家谢建萍控股，旗下咖啡机与磨豆机累计销量已突破200万台，产品覆盖全球60个国家和地区，服务用户超40万名。

格米莱成立于2011年，前身为代工企业，后转型自主品牌，提出‘一起喝一杯’理念。2012年推出首款搭载58毫米商用萃取系统的家用意式咖啡机，次年启动商用机型研发，逐步构建完整产品矩阵。目前公司实现对咖啡机行业价值链的全面覆盖，兼具自主品牌运营与定制化代工能力。

据弗若斯特沙利文数据，格米莱为中国第二大、国内第一大咖啡机品牌，2024年市场份额约为7.5%；其海外主力品牌Gemilai已在亚马逊等主流跨境平台销售。2025年前三季度，公司营收约4.49亿元，其中自有品牌收入3.74亿元，占总收入83%；同期净利润为5397.2万元，已超2024年全年净利润4000.5万元。

全球咖啡机市场规模持续扩张，由2019年的153亿美元增至2024年的306亿美元，预计2029年达595亿美元，复合年增长率14.1%。但格米莱内部经营结构引发关注：2023年至2025年前三季度，销售及营销开支由6200余万元升至9400余万元，广告及促销支出占比超六成；同期研发开支维持在每年约2000万元水平，2025年前三季度为1685万元，增幅有限。

招股书显示，公司当前SKU超100款，业务涵盖家用与商用两大场景，并已建立自主生产体系。尽管承诺将持续加大研发投入并引进高端人才，但研发费用率长期偏低，构成IPO审核中的关键观察点。港交所对其商业模式可持续性、技术壁垒构建及盈利质量仍需进一步评估。

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