2026年首批储蓄国债（凭证式）于3月10日开始发行，总额300亿元，分为两期：第一期150亿元、期限3年、票面年利率1.63%；第二期150亿元、期限5年、票面年利率1.70%。截至当日10时左右，多家国有银行深圳网点反馈所分配额度已全部售罄。

相较农业银行当前三年期、五年期整存整取年利率1.25%和1.30%，本期国债利率分别高出38个和40个基点。工商银行、农业银行、交通银行等网点大堂经理证实，上午发售开始后短时间内额度即告售罄，部分网点明确表示后续无新增额度。农业银行某网点人员指出，“国债利率高于存款，要靠抢才能买到”。

居民认购呈现明显期限偏好，交通银行某网点客户经理表示，五年期国债一早被抢空，三年期尚有剩余额度需柜台购买。一名现场咨询市民表示，“存款利率可能还会再降，能锁定五年收益当然更好”，反映长期限配置意愿强烈。

财政部明确，自本批起，单一个人购买单期储蓄国债（凭证式）上限由300万元下调至100万元。

华南某券商银行分析师指出，国债热销反映居民资产配置逻辑未发生根本变化，“安全且尽可能高收益”仍是主流诉求。在黄金价格高位波动背景下，低风险可选标的范围收窄，进一步强化对国债的需求。近期天风证券固收团队数据显示，2月理财规模回流节奏偏慢，亦无证据显示存款资金大规模转向理财渠道。

业内认为，居民风险偏好未显著提升，大量资金仍倾向于留存银行体系内，加剧银行负债端竞争。全国人大代表、四川天府银行董事长黄毅指出，“存款定期化”与“长期限偏好”趋势未扭转，银行面临存款成本刚性问题，息差压缩压力持续存在。

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