2026年开年，因时机器人完成C1、C2两轮融资，合计数亿元人民币。投资方包括中国移动链长基金、北京市人工智能产业投资基金、深创投、达晨财智、启明创投、春华资本、博原资本、TCL创投等。

该公司宣布2025年灵巧手出货量突破10000台，为全球范围内该品类年度出货新纪录。对比创立于1997年的海外企业Shadow Robot，其灵巧手年出货量长期维持在百台量级。

因时机器人成立于2016年，初期聚焦微型伺服电缸研发，将其作为一体化线性关节应用于机器人末端执行器。2016年同步推出第一代灵巧手与第一代微型伺服电缸。彼时灵巧手尚无成熟应用场景，团队将电缸技术率先导入工业与医疗领域实现批量应用，以摊薄研发成本并维持现金流。

2020年，因时机器人灵巧手正式商业化，售价降至十万元以内，成为首款国产可规模化采购的灵巧手产品。2023年前累计出货约1000余台；2024年出货2000台并实现盈亏平衡；2025年跃升至10000台。

技术路线上，因时机器人以基于微型伺服电缸的连杆驱动方案为核心，同时储备绳驱、直驱等多技术路线。资方达晨财智投资总监王宇浩指出，其优势在于电缸已实现十余万台出货量，构成显著成本结构壁垒；且团队坚持“稳定性与寿命优先”，未盲目追求高自由度指标。

当前灵巧手行业存在价格竞争现象。CMO房海南表示，单只灵巧手至少需配备六个电机，若整机售价压至500元，则单电机成本需低至不足百元，远超当前产业链现实水平。她认为现阶段价格战源于产品尚未大规模进入终端使用场景，价值驱动的价格体系尚未建立。

关于整机厂自研趋势，王宇浩类比“苹果与安卓”生态，指出全栈自研与第三方供应将长期共存。他强调，专业零部件厂商通过服务数百家客户积累的corner case数据、快速迭代能力、定制化响应效率及综合成本控制，构成难以被替代的竞争优势。

房海南表示，2025年出货的10000台中，多数仍处于POC（概念验证）阶段，正逐步向解决方案层面渗透。下一阶段目标是推动产品进入更多终端用户场景，实现十万级出货规模。

王宇浩提出灵巧手存在“不可能三角”：灵巧性、抓取能力、可靠性三者难以兼顾，其中可靠性为首要指标。他还指出，人形机器人本体厂商在AI模型训练过程中通常绑定特定灵巧手，形成深度适配关系，导致后期更换供应商面临技术重构、沟通成本与商业风险多重障碍，先发者因此构筑时间护城河。

融资节奏方面，因时机器人2025年未开展公开融资活动，C轮系“一拍即合”式对接。房海南称此次融资核心目的已超越资金需求，转向战略资源协同。北京市人工智能产业投资基金与深创投的参与，体现灵巧手被纳入国家关键零部件突破序列。

王宇浩将当前具身智能赛道泡沫区分为“肥皂泡”与“啤酒花”：前者转瞬即逝，后者可被产业消化吸收。判断标准在于企业估值是否与其实际出货量、技术沉淀及客户验证进度相匹配。因时机器人被其视为具备“双轮驱动”逻辑的标的——上游电缸量产能力支撑成本优势，下游多技术路线储备保障演进弹性。

行业普遍尚未盈利，但王宇浩认为价格战具有阶段性特征，将加速淘汰缺乏量产能力与客户基础的企业，留存者将进入以市占率、客户满意度与跨场景验证为核心的竞争新阶段。因时机器人目前已完成多技术路线积累验证，正向下游应用纵深拓展。

王宇浩强调，评估灵巧手企业不应仅关注宣传中的负载、鲁棒性等纸面参数，而应回归客户视角：谁更具备问题响应速度、方案适配广度与长期服务韧性。喧嚣终将退去，唯有持续被客户选择的企业才能留在牌桌，迎接下一个十年。

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