2026年2月12日，佛山市南海区人民法院裁定受理广东志高空调有限公司破产清算一案。

该公司成立于1994年，曾跻身空调行业第四，年营收突破百亿元，出口量居全国第二，以‘好空调，志高造’广告语及成龙代言广为人知。

其快速崛起依赖低价策略与激进经销商绑定模式：定价较同行低20%，深度覆盖三四线城市及下沉市场；通过终身合作协议构建庞大线下分销网络。

自2014年起，志高连续多年亏损，2019年单年亏损达14.08亿元；2015年创始人李兴浩短暂复出未能扭转颓势；2020年前后，志高控股港股停牌并退市。

财务恶化背后是内生能力持续退化：2012年起大幅削减研发投入，产品竞争力下滑，质量问题频发；2019年执行总裁张平公开指出组织风气污浊、管理滥用职权、人才断档、投资盲目等系统性管理失序问题。

外部环境变化加剧困境：电商渠道崛起过程中，志高固守传统经销体系，线上市场份额至2023年仅0.2%，线下不足0.03%，彻底边缘化。

早在破产前，志高已完成业务重组：2021年在地方政府推动下，将品牌使用权、研发技术、生产基地、销售网络及售后体系整体转移至新主体——广东省志高格物科技有限公司，实现与老主体债务切割。

截至破产裁定时，老主体承担约32亿元历史债务；新主体无历史负债，聚焦海外市场发展，2025年前三季度外销同比增长超50%。

法院裁定仅标志老公司法律程序终结，并非志高品牌消亡；新主体能否重建技术、质量与管理体系，决定其长期生存能力。

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